Tesla er ett selskap jeg har veldig troen på. De lager biler for det 21. århundre.
Derfor ble jeg svært skuffet og noe nervøs da NYT laget en artikkel som beskrev Model S i lite flatterende ordelag. Journalisten, eller skal jeg skrive "journalisten" skrev ingenting om kjørekomfort, interiør, eksteriør, ytelse eller andre ting som gjerne er med i en anmeldelse av en bil.
her er artikkelen: http://www.nytimes.com/2013/02/10/automobiles/stalled-on-the-ev-highway.html?pagewanted=all&_r=0
Elon Musk som er grunnlegger og CEO i Tesla går i etterkant ut å sier at anklagene er falske, at journalisten har gjort stikk motsatt av det han har fått beskjed om og at han har løyet om hvordan og hvor han har kjørt. Og dette skal være loggført i bilen noe de gjør med alle pressefolk som testkjører bilene deres etter en lite hyggelig test av Tesla Roadster utført av Top Gear i 2008, som har ført til ett søksmål mot BBC som fortsatt sirkulerer i det britiske rettssystemet.
Jeg så for meg ett massivt fall i aksjekursen til TSLA når markedet åpnet mandag, men ett fall på 2,09% er ikke mer enn en vanlig dag på jobben. Short-selgere postet ymse negative artikler i kjølvannet av avisoppslaget, men når man kikker på kommentarer både i investeringsforumer og i store amerikanske aviser, så virker det som vanlige folk har gjennomskuet artikkelen.
Tesla leverer kvartalstall neste onsdag og det er ventet at selskapet vil poste ett tap. Det som er viktig i rapporten er antall solgte enheter, antall bestillinger og gross margin.
Det er nesten 37% av aksjene som er solgt short, så hvis selskapet overrasker på oppsiden kan det føre til an hyggelig short-skvis.
Finansielt står det ikke veldig bra til med selskapet, men kundene er så utrolig entusiastiske, angel-investorene har vist tidligere at de vil spytte inn cash i vanskelige tider og med Car of the year-prisen i USA tyder på at dette selskapet vil overleve og ha en lysende fremtid. Elon Musk har vært veldig ærlig tidligere om hvordan det står til med selskapet og jeg har ingen grunn til å tvile på han når han tweeter at selskapet var cash-flow-positiv i desember.
Selskapets kunder poster i 99% av tilfellene jeg har lest svært positive omtaler av Model S. Videoene på Youtube gir god respons og det er Apple-lignende tilstander på folk som vil ha bilen. Det er ikke ofte man ser slik entusiasme og følelser rundt en bil.
Jeg vil kjøpe mer Tesla hvis prisen dipper før rapporten. Jeg har skrevet i min case på selskapet at jeg skal evaluere igjen om jeg vil beholde selskapet hvis ikke de blir cash-flow-positive innen Q1-2013. Nå kommer rapporten for Q4 og full-year og det ser ut som de er på riktig vei.
Jeg får mer og mer troen. Det vil si overvekt. Tesla er 8,51% av porteføljen min. Dette skal økes.
Jeg liker ikke å følge reglene:)
tirsdag 12. februar 2013
onsdag 30. januar 2013
Kjøpebonanza
Har vært hjemme med sykt barn hele uka og har hatt mye tid til å analysere aksjer.
Selv om markedet i seg selv er ganske høyt priset, finnes det fortsatt muligheter.
Idag har jeg gått inn i to nye selskaper, samt økt posisjonen min i Nokia.
Først ut er Textainer Group Holdings (NYSE Ticker: TGH)
Selskapet eier, kjøper, selger og leier ut containere som brukes til frakt av varer på skip, tog og lastebiler over hele verden
Selv om markedet i seg selv er ganske høyt priset, finnes det fortsatt muligheter.
Idag har jeg gått inn i to nye selskaper, samt økt posisjonen min i Nokia.
Først ut er Textainer Group Holdings (NYSE Ticker: TGH)
Selskapet eier, kjøper, selger og leier ut containere som brukes til frakt av varer på skip, tog og lastebiler over hele verden
Sett de før?
Markedet for dette er stort og økende. For shippingselskaper er det praktisk å slippe å eie disse containerene selv noe som fører til ekstra utgifter, ansatte og usikkerhet i nedgangstider. De har over 400 forskjellige kunder som shippingselskaper, togselskaper og U.S Army.
Selskapet har en P/E på ca 10, utbyttegrad på 4,3 og de har økt utbyttet i en veldig hyggelig tempo siden IPO. Utbetalingen av utbytte er på behagelig 39%. De har også svært hyggelige marginer, selv slik shippingbransjen er for tiden.
Selskapet har mye gjeld, men de fungerer i prinsipp som ett finansieringsselskap og gjelden brukes til å ekspandere.
Jeg har gått inn i en liten posisjon siden aksjen har steget svært mye den siste tiden. Vil kjøpe mer på ett eventuelt pullback eller ved endrede/bedre fundementale forhold.
Selskap to er Apple. Ikke mye å skrive om dette selskapet som ikke allerede er gjenntatt til det kjedelige. Nå er stemningen mot selskapet så dårlig at jeg måtte bare. P/E på 10 for ett selskap som vokser slik som det gjør er latterlig. Backer du ut de 137milliarder$ de har i cash og investeringer er P/E ca 7. utbyttet er lavt og det virker ikke som ledelsen er spesielt aksjonærvennlige. Men selskapet er underpriset og med mindre de gjør noe store blundere bør markedet prise dem bedre i løpet av noen få mnd til ett par år. Liten posisjon.
En Nokia-hedge kanskje!?
Også har jeg kjøpt litt mer Nokia. Jeg legger pengene der munnen min er. Jeg har troen på selskapet over en periode på 1-5år. Teknologi-selskaper har aldri noen skikkelig "moat" fordi det endrer seg så fort, men eiendelene er verdt mer solgt i deler enn det går for nå. Begynner å bli en god posisjon, og klart overvekt i forhold til min portefølje.
Cash-beholdningen er lavere enn den var i går, men jeg føler ikke jeg har forhastet meg. Apple har jeg siklet på lenge, TGH passer meg perfekt og Nokia er noe jeg har veldig troen på, som leserne av bloggen kanskje har fått med seg.
Jeg har nå en mye høyere risiko og beta i porteføljen enn planen var når jeg startet. Men jeg er 28 år og har lang tid til pensjon. Min største risiko er nok å ikke ha nok til å pensjonere meg med i stil.
Jeg håper jeg utvikler disiplin nok til å kjøpe "kjedeligere" selskaper senere, men det er mange gode vekstselskaper der ute og pr nå passer det meg bedre.
Det går jo ikke så ille heller.
mandag 28. januar 2013
Porteføljeoppdatering januar 13
Nytt år, ingen veldig store forandringer.
Jeg solgte resten av 3d systems i midten av januar for en salgspris på 60.00$.
Grunnen var enkelt og greit at den er overpriset. Selskapets strategi er lik det Cisco's var i starten. De vokser ved oppkjøp. Problemet er at det er begrenset med gode selskaper å kjøpe og markedet priser inn alt håp og overser usikkerhet og risiko. Selskapet kan gjøre det fantastiske neste 10 årene uten at aksjen stiger. Jeg kan godt ha solgt for tidlig men jeg prøver ikke time toppen. Jeg er storfornøyd med avkastningen jeg har hatt og det er på tide å bevege seg videre.
Nokia har vært vinden etter ett hopp på 20 prosent etter de slapp noen tall før kvartalsrapport sin. Problemet vær bare at aksjen falt kraftig i ett par dager før så det var i grunnen ikke store hoppet. Aksjen falt igjen etter hele kvartalsrapport ble lagt frem. Jeg har fått med meg grove trekk men skal lese/høre rapporten idag. Slik jeg ser det har restruktureringen gått raskere enn ventet og jeg kommer til kjøpe mer så lenge kursen er under 5$ som er en konservativ sum-of-the-parts analyse. At utbyttet ble kuttet ut er bare positivt, men ett år før sent. Det kunne vært en milliard mer til R&D eller markedsføring. Alt i alt er Nokia i rute.
Jeg sitter nå på 20% av porteføljen i cash og prøver å finne ut hva som bør kjøpes. Det eneste som er bestemt er at det blir ett kjedelig valg. Ett kjerneselskap jeg kan eie i mange år. Vi blir flere på planeten og velstanden vil forhåpentligvis øke. Mat, vann og helse er behov vi ikke slipper unna. Store legemiddelfirma(JNJ, Abbot) gjødselprodusenter(yara ,potash, mosaic) kreativt jordbruk(monsanto) tror jeg blir langsiktige vinnere..
Er godt igang med å bli kjent med disse selskapene.
Målene før 2013 er som følge i prioritert rekkefølge:
1. Øke antall kroner i direkteavkastning(utbytte) med 100%
Jeg eier flere selskaper og i lengre tid, så 2013 vil bli benchmark som jeg vil måle meg mot fremover.
2. Eie 10 selskaper. Jeg eier for øyeblikket andeler i 6 selskaper og håper og øke til minst 10 i løpet av året. Dette for diversifiseringen. På sikt vil jeg jobbe mer med allokeringen og overvekting, men på kort sikt må jeg konsentrere meg om å kjøpe gode selskaper til riktig pris.
3. Oppnå avkastning lik eller bedre enn MSCI All World index og OBX. Poenget med aksjeplukking må jo være å oppnå bedre avkastning enn indeksen. På lang sikt er målet å øke direkteavkastningen mest mulig, men moro å se at det går riktige veien på flere fronter.
Nytt år gir nye muligheter. Lykke til i markedet.
Jeg solgte resten av 3d systems i midten av januar for en salgspris på 60.00$.
Grunnen var enkelt og greit at den er overpriset. Selskapets strategi er lik det Cisco's var i starten. De vokser ved oppkjøp. Problemet er at det er begrenset med gode selskaper å kjøpe og markedet priser inn alt håp og overser usikkerhet og risiko. Selskapet kan gjøre det fantastiske neste 10 årene uten at aksjen stiger. Jeg kan godt ha solgt for tidlig men jeg prøver ikke time toppen. Jeg er storfornøyd med avkastningen jeg har hatt og det er på tide å bevege seg videre.
Nokia har vært vinden etter ett hopp på 20 prosent etter de slapp noen tall før kvartalsrapport sin. Problemet vær bare at aksjen falt kraftig i ett par dager før så det var i grunnen ikke store hoppet. Aksjen falt igjen etter hele kvartalsrapport ble lagt frem. Jeg har fått med meg grove trekk men skal lese/høre rapporten idag. Slik jeg ser det har restruktureringen gått raskere enn ventet og jeg kommer til kjøpe mer så lenge kursen er under 5$ som er en konservativ sum-of-the-parts analyse. At utbyttet ble kuttet ut er bare positivt, men ett år før sent. Det kunne vært en milliard mer til R&D eller markedsføring. Alt i alt er Nokia i rute.
Jeg sitter nå på 20% av porteføljen i cash og prøver å finne ut hva som bør kjøpes. Det eneste som er bestemt er at det blir ett kjedelig valg. Ett kjerneselskap jeg kan eie i mange år. Vi blir flere på planeten og velstanden vil forhåpentligvis øke. Mat, vann og helse er behov vi ikke slipper unna. Store legemiddelfirma(JNJ, Abbot) gjødselprodusenter(yara ,potash, mosaic) kreativt jordbruk(monsanto) tror jeg blir langsiktige vinnere..
Er godt igang med å bli kjent med disse selskapene.
Målene før 2013 er som følge i prioritert rekkefølge:
1. Øke antall kroner i direkteavkastning(utbytte) med 100%
Jeg eier flere selskaper og i lengre tid, så 2013 vil bli benchmark som jeg vil måle meg mot fremover.
2. Eie 10 selskaper. Jeg eier for øyeblikket andeler i 6 selskaper og håper og øke til minst 10 i løpet av året. Dette for diversifiseringen. På sikt vil jeg jobbe mer med allokeringen og overvekting, men på kort sikt må jeg konsentrere meg om å kjøpe gode selskaper til riktig pris.
3. Oppnå avkastning lik eller bedre enn MSCI All World index og OBX. Poenget med aksjeplukking må jo være å oppnå bedre avkastning enn indeksen. På lang sikt er målet å øke direkteavkastningen mest mulig, men moro å se at det går riktige veien på flere fronter.
Nytt år gir nye muligheter. Lykke til i markedet.
mandag 17. desember 2012
2012 - Ett tilbakeblikk
2012 har vært mitt første år i markedet og når året nå går mot slutten er det på tide å se seg litt tilbake og prøve å dra noen lærdommer fra det jeg har gjort.
Som amatør har det vært en bratt læringskurve med både opp og nedturer. Jeg har brutt mine egne regler opptil flere ganger. Her kommer noe av det jeg har lært og skal jobbe videre med i 2013.
Intel: Den første aksjen jeg kjøpte og den som har gjort det absolutt dårligst. Så hva kan vi lære fra dette?MYE!
1. En lav P/E betyr ikke at aksjen ikke vil gå lavere.
Når jeg kikket på Intel første gangen så var tallene flotte. Lav P/E, rekordsalg året før, gode marginer og klart markedledende i sin bransje. En uelsket aksje på salg tenkte jeg og klikket på kjøp. Ned 30% siden da.
“You are neither right nor wrong because the crowd disagrees with you. You are right because your data and reasoning are right.”
Benjamin Graham
2. Teknisk analyse har noe for seg.
Jeg har tenkte at å se på ett chart for å se hva en aksje vil gjøre er bullshit. På en måte mener jeg det fortsatt, da selskapets inntjening og overskudd bør diktere prisen. Men når markedet domineres av roboter og finansinstitusjoner med kort tidshorisont så bør man kanskje lære seg de grunnleggende "triksene"
I etterkant så kan i hvertfall "hvem som helst" se at alle gode nyheter var priset inn og ikke de negative spådommene. Når markedets oppfatning snudde var nedturen brutal. Det samme har skjedd med Apple. Ned 30% siden toppen for kort tid siden. Hva har skjedd? Ikke så mye, annet enn ett skifte i markedets oppfattelse og følelser rundt selskapet.( jeg eier ikke apple)
"The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing." - Phillip Fisher
3.Markedets "sentiment" står for store deler av opp eller nedturene i markedet
En nedgang på noen få basispoeng i marginene skal ikke få en aksje til å falle med 30%
Jeg undervurderte klart hvor mye markedets oppfatning av ett selskap har å si. Når de nedjusterte estimatene for inntjening, som BURDE ha vært forventet etter Dell og Hp leverte dårlige tall, kom bjørnene fram og det har vært ett heftig salgspress i hele høst.
Hvor mye markedet er villig til å betale for hver krone i inntjening har mer å si for aksjeprisen enn den faktiske inntjeningen. Utrolig, men sant..
“‘Price is what you pay; value is what you get.’ Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.” Warren Buffet
Blant de andre selskapene jeg eier har jeg også lært endel.
Noen ganger har man flaks:
Ship Finance (SFL)
Denne aksjen kjøpte jeg kun fordi en blogg jeg følger anbefalte den
http://utbytte.blogspot.no/2010/07/ship-finance-international-sfl-analyse.html
Jeg kunne ingenting om shipping og jeg hadde ikke kunnskapene til å analysere selskapet. Ananlysen på bloggen er svært kort og inneholder ingen finansiell info. Den var 2 år gammel. Jeg kjøpte "blindt"
Jeg kjøpte aksjen fordi en annen eide den. Når jeg ser tilbake var det latterlig. Sånn rasjonelt sett.
Men aksjen er opp 21,41% siden jeg kjøpte den og jeg mottar utbyttet på 10%
Jeg har senere satt meg mer inn i selskapet og shipping generelt, men selv om jeg forstår mye mer om selskapet idag driver de med endel finansielle krumspring som jeg ikke forstår 100%. Avtalen med Frontline etter restruktureringen med cash swaps, valutahedging osv er kompliserte saker, men ledelsen virker meget kunnskapsrike, samt at de har J.F som største aksjonær og "konsulent"
De har også svært gode bankforbindelser og bankene konkurrerer om å låne dem penger til nye kjøp. Det er ikke akkurat dagligdags i shippingbransjen anno 2012/13. Men at jeg kjøpte på riktig tidspunkt var bare flaks.
1. "An investment in knowledge pays the best interest." - Benjamin Franklin
Det skal jeg huske til neste gang
Det er lov å ta kortsiktig gevinst selv om man er en langsiktig investor.
Når en aksje blir overvurdert er det faktisk lov å ta gevinst. Markedstiming sier du? Mulig, mulig, men jeg tar heller gevinst når en aksje blir overkjøpt enn å vente til den er på vei ned igjen.
“The time of maximum pessimism is the best time to buy and the time of maximum optimism is the best time to sell.” John Templeton
Jeg har solgt meg gradvis ned i 3D Systems(DDD) Først gang grunnet noe jeg trodde var min kunnskap om tekninsk analyse(jeg kan virkelig ingenting om dette) og andre gang grunnet frykt for tull med regnskapsføring(bedre begrunnet her http://aksjeamator.blogspot.no/2012/12/salg-3d-systems.html )
Jeg burde kanskje angret når jeg ser at prisen fortsetter å stige, men jeg føler jeg har gjort greie valg(mtp erfaring) selv om det første salget var dårlig gjennomtenkt. Andre gang vurderte jeg situasjonen i to uker før jeg gjorde noe og føler jeg tok riktig beslutning. Jeg eier fortsatt noen aksjer, men jeg er ikke forelsket i dem og siden jeg føler aksjen er over-hyped og overkjøpt er jeg ikke langt unna salgsknappen hvis jeg ser tegn til svakhet. Jeg har tjent penger her og det er langt ifra noen kjernebeholdning.
90% av alle "nyheter er støy
Det aller meste av informasjonen om selskapene man følger er uvesentlig. Støy, meninger, oppgulp av gamle ting, osv. Nokia(NOK) er er svært godt eksempel. På vei ned var det mye synsing om konkurs, salg, spin-offs, hvor ubrukelig CEO Stephen Elop var osv.
Nå på vei opp er det snakk om 100millioner solgte Lumia i 2013, Apple's fall fra tronen, og Elop blir genierklært. Første gang jeg skrev om Nokia lå prisen på ca 3$. Jeg mente aksjen var ett bra kjøp. Den falt videre helt til den bunnet ved 1.63$ Hadde du kjøpt første gang jeg nevnte Nokia hadde man hatt avkastning på 33% til nå da aksjen omsettes for over 4$ i skrivende stund(Viktig psykologisk barriere, da NOK er heftig shortet) P/B er på 1.40 idag noen som tyder på at investorer begynner å få litt troen på selskapet igjen.
Noen ganger er det best å gjøre ingenting.
Don't just do something, stand there!
Ukjent
2012 har vært både spennende og lærerikt. Jeg har skrapet litt på overflaten i den enorme mengden informasjon og kunnskap som er tilgjengelig om aksjemarkedet.
Jeg kommer snart med mål for 2013 og en endelig oppdatering på hvordan porteføljen har oppført seg i 2012. Så langt ser det slik ut:
&fixedxaxis=on&plot=comp(INT.5cda85d72df3176560270672461d9086dfd87b9c|MSC.GDTRDU990100|OSL.I:OSEBX))
Dette er Inveteringskonto Zero. Åpnet i mai. Opp 16,53%
Rød er meg, gul er MSCI all World, Svart er OSEBX
&fixedxaxis=on&plot=comp(INT.95e4f967db093e6e8ef3343cf628dce9f0e41fc8|OSL.I:OSEBX|MSC.GDTRDU990100))
vanlig aksje og fondkonto. Eide kun fond frem til jeg kjøpte første aksje i februar. Solgte siste fond i mai. Opp 30,84%
Svart er MSCI All World, OSEBX er gul og jeg er rød.
Avkastningen er uten å regne med utbytte, men med kurtasje.
Alt i alt er jeg fornøyd med 2012. Jeg har gjort feil og forhåpentligvis lært fra dem. Ønsker alle lesere god jul og godt nytt investeringsår.
Mvh
Aksjeamatøren
Som amatør har det vært en bratt læringskurve med både opp og nedturer. Jeg har brutt mine egne regler opptil flere ganger. Her kommer noe av det jeg har lært og skal jobbe videre med i 2013.
Intel: Den første aksjen jeg kjøpte og den som har gjort det absolutt dårligst. Så hva kan vi lære fra dette?MYE!
1. En lav P/E betyr ikke at aksjen ikke vil gå lavere.
Når jeg kikket på Intel første gangen så var tallene flotte. Lav P/E, rekordsalg året før, gode marginer og klart markedledende i sin bransje. En uelsket aksje på salg tenkte jeg og klikket på kjøp. Ned 30% siden da.
“You are neither right nor wrong because the crowd disagrees with you. You are right because your data and reasoning are right.”
Benjamin Graham
2. Teknisk analyse har noe for seg.
Jeg har tenkte at å se på ett chart for å se hva en aksje vil gjøre er bullshit. På en måte mener jeg det fortsatt, da selskapets inntjening og overskudd bør diktere prisen. Men når markedet domineres av roboter og finansinstitusjoner med kort tidshorisont så bør man kanskje lære seg de grunnleggende "triksene"
I etterkant så kan i hvertfall "hvem som helst" se at alle gode nyheter var priset inn og ikke de negative spådommene. Når markedets oppfatning snudde var nedturen brutal. Det samme har skjedd med Apple. Ned 30% siden toppen for kort tid siden. Hva har skjedd? Ikke så mye, annet enn ett skifte i markedets oppfattelse og følelser rundt selskapet.( jeg eier ikke apple)
"The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing." - Phillip Fisher
3.Markedets "sentiment" står for store deler av opp eller nedturene i markedet
En nedgang på noen få basispoeng i marginene skal ikke få en aksje til å falle med 30%
Jeg undervurderte klart hvor mye markedets oppfatning av ett selskap har å si. Når de nedjusterte estimatene for inntjening, som BURDE ha vært forventet etter Dell og Hp leverte dårlige tall, kom bjørnene fram og det har vært ett heftig salgspress i hele høst.
Hvor mye markedet er villig til å betale for hver krone i inntjening har mer å si for aksjeprisen enn den faktiske inntjeningen. Utrolig, men sant..
“‘Price is what you pay; value is what you get.’ Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.” Warren Buffet
Noen ganger har man flaks:
Ship Finance (SFL)
Denne aksjen kjøpte jeg kun fordi en blogg jeg følger anbefalte den
http://utbytte.blogspot.no/2010/07/ship-finance-international-sfl-analyse.html
Jeg kunne ingenting om shipping og jeg hadde ikke kunnskapene til å analysere selskapet. Ananlysen på bloggen er svært kort og inneholder ingen finansiell info. Den var 2 år gammel. Jeg kjøpte "blindt"
Jeg kjøpte aksjen fordi en annen eide den. Når jeg ser tilbake var det latterlig. Sånn rasjonelt sett.
Men aksjen er opp 21,41% siden jeg kjøpte den og jeg mottar utbyttet på 10%
Jeg har senere satt meg mer inn i selskapet og shipping generelt, men selv om jeg forstår mye mer om selskapet idag driver de med endel finansielle krumspring som jeg ikke forstår 100%. Avtalen med Frontline etter restruktureringen med cash swaps, valutahedging osv er kompliserte saker, men ledelsen virker meget kunnskapsrike, samt at de har J.F som største aksjonær og "konsulent"
De har også svært gode bankforbindelser og bankene konkurrerer om å låne dem penger til nye kjøp. Det er ikke akkurat dagligdags i shippingbransjen anno 2012/13. Men at jeg kjøpte på riktig tidspunkt var bare flaks.
1. "An investment in knowledge pays the best interest." - Benjamin Franklin
Det skal jeg huske til neste gang
Det er lov å ta kortsiktig gevinst selv om man er en langsiktig investor.
Når en aksje blir overvurdert er det faktisk lov å ta gevinst. Markedstiming sier du? Mulig, mulig, men jeg tar heller gevinst når en aksje blir overkjøpt enn å vente til den er på vei ned igjen.
“The time of maximum pessimism is the best time to buy and the time of maximum optimism is the best time to sell.” John Templeton
Jeg har solgt meg gradvis ned i 3D Systems(DDD) Først gang grunnet noe jeg trodde var min kunnskap om tekninsk analyse(jeg kan virkelig ingenting om dette) og andre gang grunnet frykt for tull med regnskapsføring(bedre begrunnet her http://aksjeamator.blogspot.no/2012/12/salg-3d-systems.html )
Jeg burde kanskje angret når jeg ser at prisen fortsetter å stige, men jeg føler jeg har gjort greie valg(mtp erfaring) selv om det første salget var dårlig gjennomtenkt. Andre gang vurderte jeg situasjonen i to uker før jeg gjorde noe og føler jeg tok riktig beslutning. Jeg eier fortsatt noen aksjer, men jeg er ikke forelsket i dem og siden jeg føler aksjen er over-hyped og overkjøpt er jeg ikke langt unna salgsknappen hvis jeg ser tegn til svakhet. Jeg har tjent penger her og det er langt ifra noen kjernebeholdning.
90% av alle "nyheter er støy
Det aller meste av informasjonen om selskapene man følger er uvesentlig. Støy, meninger, oppgulp av gamle ting, osv. Nokia(NOK) er er svært godt eksempel. På vei ned var det mye synsing om konkurs, salg, spin-offs, hvor ubrukelig CEO Stephen Elop var osv.
Nå på vei opp er det snakk om 100millioner solgte Lumia i 2013, Apple's fall fra tronen, og Elop blir genierklært. Første gang jeg skrev om Nokia lå prisen på ca 3$. Jeg mente aksjen var ett bra kjøp. Den falt videre helt til den bunnet ved 1.63$ Hadde du kjøpt første gang jeg nevnte Nokia hadde man hatt avkastning på 33% til nå da aksjen omsettes for over 4$ i skrivende stund(Viktig psykologisk barriere, da NOK er heftig shortet) P/B er på 1.40 idag noen som tyder på at investorer begynner å få litt troen på selskapet igjen.
Noen ganger er det best å gjøre ingenting.
Don't just do something, stand there!
Ukjent
2012 har vært både spennende og lærerikt. Jeg har skrapet litt på overflaten i den enorme mengden informasjon og kunnskap som er tilgjengelig om aksjemarkedet.
Jeg kommer snart med mål for 2013 og en endelig oppdatering på hvordan porteføljen har oppført seg i 2012. Så langt ser det slik ut:
Dette er Inveteringskonto Zero. Åpnet i mai. Opp 16,53%
Rød er meg, gul er MSCI all World, Svart er OSEBX
vanlig aksje og fondkonto. Eide kun fond frem til jeg kjøpte første aksje i februar. Solgte siste fond i mai. Opp 30,84%
Svart er MSCI All World, OSEBX er gul og jeg er rød.
Avkastningen er uten å regne med utbytte, men med kurtasje.
Alt i alt er jeg fornøyd med 2012. Jeg har gjort feil og forhåpentligvis lært fra dem. Ønsker alle lesere god jul og godt nytt investeringsår.
Mvh
Aksjeamatøren
tirsdag 11. desember 2012
Kjøp: Mer Intel
Intel er den aksjen som har gjort det absolutt dårligst for meg i år. Ned nesten 30%
Men jeg har fortsatt stor tro på selskapet selv om Mr. Market tror at ARM baserte chips vil knuse kjempen.
De nyeste chip'ene til Intel er bedre og mer effektive pr watt enn ARM's og Jeg tror det er ett tidsspørmål før markedet våkner til realitetene. Nå har det nylig kommet frem at Paul Ottelini, CEO, skal gå av i mai og Intel har ingen stor triggere (som er kjent. Jeg venter på en, men den er høyst usikker)og kan derfor være "dead money" i en lengre periode. Det er helt greit for meg for jeg har mange år på meg!
Jeg kan i mellomtiden kose meg med utbytte på 4,5%
Jeg har lagt inn en ordre idag på å kjøpe litt flere. Intel vil etter dette bli min største beholdning.
Jeg har ikke funnet noen andre blogger fra Norge som åpent deler kjøp og salg av aksjene deres. Det er som regel mye snakk om vinnerne og lite om taperne. Jeg håper med denne bloggen at min økende leserbase vil se at aksjeverden går opp og ned, men at man må følge sin strategi og overbevisning.
Noen andre der ute som eier eller tenker på å kjøpe Intel?
Kjøpspris: 20.67(hvis handelen går igjennom når markedet åpner i morra)
Men jeg har fortsatt stor tro på selskapet selv om Mr. Market tror at ARM baserte chips vil knuse kjempen.
De nyeste chip'ene til Intel er bedre og mer effektive pr watt enn ARM's og Jeg tror det er ett tidsspørmål før markedet våkner til realitetene. Nå har det nylig kommet frem at Paul Ottelini, CEO, skal gå av i mai og Intel har ingen stor triggere (som er kjent. Jeg venter på en, men den er høyst usikker)og kan derfor være "dead money" i en lengre periode. Det er helt greit for meg for jeg har mange år på meg!
Jeg kan i mellomtiden kose meg med utbytte på 4,5%
Jeg har lagt inn en ordre idag på å kjøpe litt flere. Intel vil etter dette bli min største beholdning.
Jeg har ikke funnet noen andre blogger fra Norge som åpent deler kjøp og salg av aksjene deres. Det er som regel mye snakk om vinnerne og lite om taperne. Jeg håper med denne bloggen at min økende leserbase vil se at aksjeverden går opp og ned, men at man må følge sin strategi og overbevisning.
Noen andre der ute som eier eller tenker på å kjøpe Intel?
Kjøpspris: 20.67(hvis handelen går igjennom når markedet åpner i morra)
mandag 3. desember 2012
Salg: 3D Systems
3D systems har behandlet meg godt. En avkastning på over 80% på få måneder må være bra uansett erfaring og ekspertise. Men den siste tiden har det kommet flere artikler som setter spørsmålstegn ved regnskapsføringen til selskapet. Dette førte til ett fall på over 18% den på følgende uka.
Selskapet holdt en conference call og avviste kategorisk alle anklager og aksjen satt i forrige uke igjen en ny 52-week high. Jeg vurderte å selge før conference call'en men bestemte meg for å holde og la tvilen komme selskapet tilgode.
Men i helga har jeg tenkt, gått gjennom strategien min og funnet ut at jeg har rett og slett ikke kunnskapen til å dømme om det er selskapet eller artikkelforfatterne som har rett. begge legger frem en god sak(med min begrensede kunnskap innen bokføring.
Jeg valgte da å ta den sikreste veien. Jeg har solgt de fleste aksjene i selskapet. Jeg har beholdt noen få, da jeg synes selskapet er i svært spennende bransje og de har vist til eksplosiv vekst.
Jeg har tatt ut nok aksjer til at jeg har fått igjen min opprinnelige investering, pluss en avkastning som er dobbelt av gjennomsnittlig årlig avkastning i markedet.
Jeg tror det er viktig å innse sine begrensninger
Salgspris: 45,15
Selskapet holdt en conference call og avviste kategorisk alle anklager og aksjen satt i forrige uke igjen en ny 52-week high. Jeg vurderte å selge før conference call'en men bestemte meg for å holde og la tvilen komme selskapet tilgode.
Men i helga har jeg tenkt, gått gjennom strategien min og funnet ut at jeg har rett og slett ikke kunnskapen til å dømme om det er selskapet eller artikkelforfatterne som har rett. begge legger frem en god sak(med min begrensede kunnskap innen bokføring.
Jeg valgte da å ta den sikreste veien. Jeg har solgt de fleste aksjene i selskapet. Jeg har beholdt noen få, da jeg synes selskapet er i svært spennende bransje og de har vist til eksplosiv vekst.
Jeg har tatt ut nok aksjer til at jeg har fått igjen min opprinnelige investering, pluss en avkastning som er dobbelt av gjennomsnittlig årlig avkastning i markedet.
Jeg tror det er viktig å innse sine begrensninger
Salgspris: 45,15
mandag 29. oktober 2012
Porteføljeoppdatering Oktober 2012
Det skjer stadig små ting i min lille, men voksende, portefølje.
Intel leverte litt bedre enn sine egne (senkede) estimater og det ser ut som den verste sell-off har gitt seg.
Nå venter vel bare Windows 8 og nye mobil-chips som potensielle triggere.
SFL har avsluttet en charter avtale med Frontline og skal utstede flere obligasjoner. Fredriksen har peil, så satser på gode investeringer fra Ship Finance.
BP har solgt sin del i TNK-BP til Rosneft mot en hel masse cash, samt aksjer og styremedlemmer i Rosneft.
Risky trekk av BP, men de har vel like mye tro på ett statsstyrt oljeselskap som ett privateid,styrt av staten.
Avtalen ser sweet ut, men på kort sikt kan det strupe litt cash-flow da utbyttet fra TNK-BP historisk sett har vært meget bra. På lengre sikt kan det bli svært lukrativt. Business i Russland er high risk/high reward da de sitter på enorme mengder olje og gass, men Putin er vel ikke best kjent for sin selskapsvennlige politikk.
Maccondo ulykken begynner og ordne seg mer og mer, men det er fortsatt usikkerhetmomenter. Innen ett år tror jeg BP nærmer seg 60$. (Og jeg som ikke skal spå fremtiden)
Nokia er i rute med restruktureringen og siste kvartalsrapport visste høyere marginer og bedre cash-flow. Det er svært dyrt å sparke folk i Europa så restrukturerings-kostnadene er høye. Men dette vil spare selskapet 2-3 milliarder $ allerede fra neste år. Navtaq gjør det bra med nye avtaler mad Amazon.com, Oracle, Yahoo! og Ford siste tiden. Nokia Siemens Network leverte knallresultater og restruktureringen her går raskere enn planlagt. Selskapet skal også selge konvertible obligasjoner for å refinansiere gjeld som forfaller i 2014. Dette gir selskapet bedre tid.
Jeg har akkurat fulgt lanseringen av WP8 og det styrker bare min tro på selskapet.
3D systems rocker videre. Leverte fantastiske tall i siste kvartalsrapport.
To nye explore aksjer har blitt kjøpt for overskudd fra DDD og SFL, samt noe ny kapital. Vektingen av core mot explore er noe skjev i forhold til strategien men jeg er litt på sidelinja på blue-chips mens vi venter på kongressen i USA. Kommer de planlagte skatteøkningene på utbytte kan det gi bedre kjøpsmuligheter. Kommer de ikke så kan det gi noe økte priser, men risk/reward sier vent og se.
Jeg har kjøpt to svært spennende og uprofitable selskaper:
Tesla Motors(TSLA) lager verdens feteste elektriske biler.
Den nye Model S har nesten 50 mil mellom ladninger og er VAKKER. Selskapet bygger ladestasjonen som kan lade bilen til 80-90% på 30 minutter.Dette er gratis for Tesla-eiere og siden ladestasjonene drives av solcellepaneler(som er billige for tiden) produserer de mer strøm en det som blir tappet. Dette blir solgt på markedet og gir selskapet mer economics-of-scale.
Det er ett års ventetid på bilen noe som har gjort mange investorer nervøse den siste tiden. CEO og grunnlegger Elon Musk er en perfeksjonistisk, detaljstyrende arbeidsnarkoman med store visjoner. Minner meg om Steve Jobs på mange punkter(bortsett fra produktpresentasjon og det faktum at han er hyggelig) Jeg har fulgt selskapet en stund og etter å ha lest tester av bilene og hørt visjonene til Musk måtte jeg ombord. Jeg forventer meg en humpete tur da over 44% av aksjene er solgt short. Spekulasjon fra min side.
Case:
Dette er en langsiktig investering. Jeg forventer at selskapet er cash-flow positiv i Q4 12 eller innen Q1 13. Evaluering følger hvis dette ikke oppnås.
Selskapet øker produksjonen til over 10.000 eksemplarer/år i 2013.
Supercharger ladestasjonene leverer som lovet og produserer ekstra cah-flow for selskapet som gir lavere priser på bilene.
Gross margin pr solgte bil på 20%+
Model X i rute
Ingenting skjer med Musk!
Om det finnes en måte å tape penger i aksjemarkedet fortere enn ved å kjøpe en uprofitabel bilprodusent så må det være å kjøpe ett uprofitabelt, eksperimentelt legemiddelfirma. Så, da gjorde jeg det!
Neostem (NBS) driver med voksne stam-celler. http://www.youtube.com/watch?v=Txbe5XT_LJA
http://www.youtube.com/watch?v=O-TVyr90-Jw&feature=related
Super risky greier, men med muligheten for å forandre legemiddelindustrien slik vi kjenner den.
Kliniske tester har vært utrolig vellykkede og lignende prosedyrer har fått godkjenning av helsemyndighetene i flere land. Det som tidligere bare var eksperimentelt begynner å bli mainstream.
Neostem leverte også omsettning på litt over 77mill $ siste 12 mnd. Alt dette og mere til pløyes inn igjen i selskapet så overskudd er det dårlig med.
Selskapet tjener idag pengene sine ved å dyrke stamceller for andre selskaper som ikke har facilitetene til dette krevende arbeidet. Neostem har skapt Baxter's(BAX) sin nylig godkjente stamcelle-terapi så de har forståelse for hva som er effektivt og ikke.
Selskapet eide også en svært profitabelt kinesisk apotekkjede men grunnet nye regler og lite oversiktlige kjøreregler for selskaper i landet ble denne delen av selskapet en hodepine i stedet for å være det som skulle gi selskapet overskudd mens de var i kliniske studier. Selskapet ble kvitt apotekkjeden og ble med det kvitt 35mill$ i gjeld og 12 mill i cash. Dette gir selskapet noe mer spillerom mens de bygger opp sin produksjonskapasitet og ekspertise innen feltet.
Case:
AMR- 001 godkjennes
Selskapet får mer enn 5% royalties fra produksjon av andres celle-terapier.
Det blir spennende fremover
Neostem (NBS) driver med voksne stam-celler. http://www.youtube.com/watch?v=Txbe5XT_LJA
http://www.youtube.com/watch?v=O-TVyr90-Jw&feature=related
Super risky greier, men med muligheten for å forandre legemiddelindustrien slik vi kjenner den.
Kliniske tester har vært utrolig vellykkede og lignende prosedyrer har fått godkjenning av helsemyndighetene i flere land. Det som tidligere bare var eksperimentelt begynner å bli mainstream.
Neostem leverte også omsettning på litt over 77mill $ siste 12 mnd. Alt dette og mere til pløyes inn igjen i selskapet så overskudd er det dårlig med.
Selskapet tjener idag pengene sine ved å dyrke stamceller for andre selskaper som ikke har facilitetene til dette krevende arbeidet. Neostem har skapt Baxter's(BAX) sin nylig godkjente stamcelle-terapi så de har forståelse for hva som er effektivt og ikke.
Selskapet eide også en svært profitabelt kinesisk apotekkjede men grunnet nye regler og lite oversiktlige kjøreregler for selskaper i landet ble denne delen av selskapet en hodepine i stedet for å være det som skulle gi selskapet overskudd mens de var i kliniske studier. Selskapet ble kvitt apotekkjeden og ble med det kvitt 35mill$ i gjeld og 12 mill i cash. Dette gir selskapet noe mer spillerom mens de bygger opp sin produksjonskapasitet og ekspertise innen feltet.
Case:
AMR- 001 godkjennes
Selskapet får mer enn 5% royalties fra produksjon av andres celle-terapier.
Det blir spennende fremover
Abonner på:
Innlegg (Atom)