Kjøpte mer Neostem i dag til 2,17$ PS
Case:
Neostem har vært en skuffelse for meg. Prismessig.
Markedet har dyttet NeoStem sammen med en drøss andre mislykkede stamcelle selskaper som ikke har klart å levere på lovnadene om personlig medisin.
Så hvorfor tredoble antall aksjer i dette selsapet? Fordi de faktisk har levert varene og mer enn det, siden jeg kjøpte dem første gangen i 2013.
Jeg hadde håpet at flere selskaper hadde kommet lenger i klinikken med sine stamcelle-trials nå, siden Neostem sitt datterselskap PCT utvikler og produserer celler for en rekke andre selskaper, så jo flere som lykkes med sine kliniske forsøk, jo større omsetning har denne avdelingen.
Men dengang ei.
Endel av problemet til NBS har vært at selskapet har vært driftet av vitenskapsfolk og ikke businessfolk. Man trenger begge for å drive ett vellykket selskap. Det har blitt fikset med utnevnelsen av ny CEO og CFO i januar 15.
I tiden etter dette har det skjedd mye i Neostem, men det har dessverre ikke blitt reflektert i prisen pr aksje. Like greit, for da har jeg muligheten til å kjøpe dem billig.
NBS fikk tidenes største "stipend" i sitt felt i forrige uke og de har annonsert en emisjon(ventet lenge på den) så de har cash til å komme seg gjennom phase3 trials. Denne fase 3 testen har fått fast track, orphan drug og spesial protocol assesment av FDA. blir denne vellykket og de får godkjenning er de inne i ett marked som har årlig salg på ca 1mrd$ i året, bare i USA. Selskapet har forøvrig en cap på ca 85mill$. risk/reward ser bra ut.
Selskapet har også annonsert ett navnebytte for å reflektere veien de går fremover. De vil hete Caladrius(google it) fremover.
Dette er fortsatt en liten og svært spekulativ posisjon. Vil ikke anbefale denne til noen som ikke har både en mage som tåler store svingninger og en forholdsvis lang horisont. Den er sikker fin å trade også, hvis man driver med slikt, men ikke regn med en eksplosjon i PPS på kort tid.
tirsdag 2. juni 2015
mandag 1. juni 2015
case for NVDA
Case for nVidia.
nVidia er ett grafikkortselskap som er basert i Santa Clara, California.
Selskapets fokus er på visuell computing, dvs de lager grafikkort GPU's, og SOC's med fokus på visuellt krevende oppgaver. De er i pc'en din, i skyen og i superdatamaskiner verden rundt.
Hvorfor har jeg kjøpt?
Grafikk blir viktigere og viktigere. nVidia har i en årrekke vært lederen innen GPU for gaming på PC. De fleste dedikerte gamere har en gForce GPU og dette er fortsatt ett sterkt voksende maked.
Stadig mer av arbeidsoppgaver både hjemme og i arbeidslivet krever visuell computing, være det i arbeidsstasjonen eller visualisert grafikk gjennom nettskyen og en kraftig nettlinje. Og trendene går mot at bilen din blir stadig mer avansert. Vi har biler som kan kjøre seg selv. Alle de største bilprodusentene i verden kjemper om å være først ute med nye hjelpemidler som vil gjøre føreren av bilen overflødig om ikke mange år. Og ingen steder er evnen til å gjøre seg opp meninger om verden rundt deg i realtime og bruke den til å ta avgjørelser viktigere enn i denne settingen.
Det er mange selskaper som bruker forskjellige teknologier til å oppnå dette, men jeg tror deep machine learning, kombinert med kraftige algoritmer og hurtig pixelprosessing blir fremtiden for dette segmentet. Ingen her er så dyktige som nVidia.
I tillegg tror jeg VR, Virtual Reality, kommer til å ta verden med storm, nå som ENDELIG vi har datakreftene som trengs for å gjøre dette til en skikkelig opplevelse. Husker jeg hørte om VR allerede på 90 tallet, men probleme da er at man trengte en supercomputer på størrelse med ett varehus for å levere nok kraft til å gjøre verdenen man går inn i troverdig. Nå får du den kraften i en boks som er på størrelse med ett DVD-cover. Og vi er fortsatt i begynnelsen av den digitale revolusjonen:)
Hvis Facebook's Oculus går mainstream, noe jeg tror de vil, kommer de til å bruke nVidia.
Nå til tallene:
segment produkt salg i mill $ yoy vekst
Gaming
|
GTX GPUs for PC gaming and SHIELD devices
|
$587
|
25%
|
Enterprise
|
Quadro GPUs and GRID virtualization platform
|
$190
|
(4%)
|
HPC and cloud
|
Tesla GPUs
|
$79
|
57%
|
Automotive
|
Tegra chips for use in automobiles
|
$77
|
121%
|
OEM and IP
|
GPUs and Tegra chips sold to OEMS and IP licensing
|
$218
|
(38%)
|
Dette er for 1q16 som er de siste tallene de leverte.
Med en cap på ca 12mrd$, plassert i midten av noen svært viktige markeder og med en visjonær leder som har bygget en dedikert brukerbase i gaming og som forstår visuell computing, så tror jeg Nvidia vil outperforme markedet over de neste 10 årene.
Det er selvfølgelig endel risiko inne i bildet her. En konkurrent kan komme inn å lage ett produkt som er mye bedre, men det har ikke skjedd de siste 10 årene og nVidia bruker mye av sin cash-flow på R&D.
Markedet er ikke så stort at det har vært veldig aktuelt for mange av de store gutta å spille her. Det betyr av NVDA har mange grunnleggende patenter innen dette markedet. Intel har kjøpt lisens til å bruke deres teknologi fordi de ikke klarte å lage noe bedre selv. Denne lisensavtalen går ut i 2017 og vil være en motvind for NVDA for lisenspenger går rett til bunnlinja, men dette har vært kjent lenge og jeg tror det er priset inn. NVDA har en sak i retten mot Qualcom og Samsung nå og det er ventet svar på denne saken i løpet av sommeren. Da blir det sikkert nye støy, men jeg tror nok nVidia har en god case her, utifra det lille jeg ar satt meg inn i denne saken. Det er uansett ikke lisenspengene jeg kjøpet dette selskapet for.
De sitter i en sweet-spot innen så mange deler av data-markedet som jeg tror kommer til å vokse mye
de neste 10 årene, og som en langsiktig investor er dette en grei pris å komme inn på.
De betaler også ca1,8% utbytte med en lav payout ratio og endel hyggelige økninger de siste årene, som gir litt inntekt mens man venter på COD på VR powered by Nvidia;)
https://www.youtube.com/watch?v=j3vHv4lNvg4
torsdag 19. mars 2015
Nedsalg: INTC Kjøp NVDA
Solgte halvparten av INTC posisjonen min idag, kjøpt NVDA for pengene.
INTC 30,94
NVDA 23,14
Får somle meg til å skrive ned case for GILD og NVDA snart
INTC 30,94
NVDA 23,14
Får somle meg til å skrive ned case for GILD og NVDA snart
fredag 20. februar 2015
tirsdag 10. februar 2015
Årsrapport 2014
2014 sluttet turbulent for mange av mine aksjer. Her er min recap av året som har gått og tanker fremover.
Oversikt
Aksje og fondskonto sammenlignet med OBX-
Får ikke sammelignet med All-World som jeg bruker som benchmark pga endringer hos Nordnet.
Slapp unna oljenedturen i denne kontoen og endte opp 33% totalt i fjor. God drahjelp av dollarkursen
Zero.kontoen hadde ett dårlig år når det kommer til både papiravkastning og direkteavkastning
Seadrill ned 56%
Solazyme ned 63% i NOK 80% i $
Huff og huff
Totalt ned 23%
The good, the bad and the ugly!
The good!
Mye gikk veien i 2014. Apple og Intel har vokst seg til de desidert største beholdningene mine og jeg er fortsatt litt på gjerdet om jeg skal selge med litt ned i Intel. Selskapet leverer fortsatt knallgode resultater og satsingen på å gi bort prosessorer for å få markedsandeler i Mobile "fungerer". De tapte vel bortimot 4MRD$ på dette i fjor, men det kan sees på som investering;) Intel har bestemt seg for å trenge seg inn i dette markedet, så får vi se om de klarer å få ned produktkostnadene på SoFia nok innen jul i år til å kunne fase ut denne "kontra-omsetningen". Jeg tenker på ingen måte å selge med ut av Intel, men har lenge vurdert å ta litt penger av bordet nå som jeg føler de er riktig til litt overpriset og dollarkursen er høy.
Apple er en annen sak, de er fortsatt underpriset. De leverte altså de drøyeste tallene verden noen gang har sett og har fortsatt P/E godt under markedets snitt. 18Mrd$ i net profit på 90 dager, Det er så latterlig mye penger at Wall Street ikke vet hva de skal gjøre. Apple er nå verdens desidert største børsnoterte selskap, og de er fortsatt billige. Apple låser kundene sine til sitt økosystem som ingen andre innen tech har klart. CES hadde mye kule saker til HomeKit, HealthKit implementeres i stadig flere sykehus, ApplePay har de fleste store amerikanske bankene med fra starten. Når Apple ringer å spør om du skal være samarbeidspartner innen ett nytt segment, så sier du ja. Ferdig snakka. Alle vil samarbeide med dem, fordi de har de mest velstående kundene i verden. Derfor håper og tror jeg at enterprise(og samarbeidet med IBM) vil bli den neste store vekst-skaperen for Apple. Alle har en smart-telefon nå, og de som ikke har er ikke en potensiell iPhone eier. De kjøper en billig Android.
oppgraderings-syklusene blir lengre, noe vi allerede ser med Ipad. Jeg har en Ipad2 i huset her nå og den er alt man trenger. Derfor ser vi nå at selskapet styrer mer og mer mot gjentagende omsetning, Software as a Service, iTunes, Strømmetjenester osv.
Men i mens får man bare se med beundring på at selskapet solgte 74millioner Iphone på ett kvartal
HAIN, TGH, SFL, NOV, DNOW og FEI hadde alle gode år, om enn med varierende papiravkastning.
The bad!
Oljeprisfall. Det gikk fort, og førte til:
The ugly!
Hva skjedde med Seadrill?
Her har vi ett eksempel på hva høy gjeldsgrad, stupende oljepris og kutt i utbytte gjør med en offshore-driller. Ett bilde sier mer enn tusen ord.
Hvorfor solgte jeg ikke sier du? Jeg leste vel ca 100 artikler om at Seadrill ville falle, kutte utbytte bla bla bla. Men jeg begynte å lese disse artiklene lenge før jeg kjøpte selskapet, og de knuste mytene gang på gang. Jeg ble fristet av ett høyt utbytte. Lånene er jo backet av assets tenkte jeg. De har jo den beste flåten, sa jeg til meg selv. og så, BOOM, 50% fall i oljeprisen. Den så jeg ikke komme.
Hvordan det i det hele tatt kan skje, forstår jeg virkelig ikke. Overkapasitet, ja vel, Men ikke 50% overkapasitet. og ikke siden i sommer. Kanskje 100$ var for høyt? og 50 er "riktig"?
Kanskje det er Opec som vil straffe USA, USA som vil straffe Russland, tradere med store future-posisjoner som har lurt masse roboter?
Hver eneste "analytiker" med en internett-linje er ute med sin forklaring. Jeg tror ikke noen har peiling. Det er sånn som skjer i de moderne finansmarkeder. Man må leve med det.
Det som er nedtur for meg er at dette fører til fallende CapEx hos de store gutta, lavere dagrater på riggene, og lavere inntjening for Seadrill. Det påvirker også Fair-Value av riggene de har under bygging som de ikke har ordnet finansiering til enda.
Er Sea'Drill en Value-play eller Value-trap? Jeg vet ikke. Inntjeningen bør være sikret ganske godt for 2015, mens 16 er noe mer usikkert. Problemene jeg har kommet over er betingelsene på gjelden deres.
Gjeld/Ebidta må ikke bli for høy, ellers er de i mislighold av bestemmelser. Så er det å lese gjennom å prøve å forstå hvem selskaper innen "familien" som eier hvilken gjeldspost. Kreativ forretningsstruktur, som jeg dessverre ikke har hverken tid eller kunnskap nok til å nøste opp i. Skatteregler fra flere land. Obligasjoner i diverse valutaer osv. Mye greier. Kommer de seg gjennom dette er dagens pris sikkert å anse som ett røverkjøp om ikke så altfor lenge.
Solazyme
Her har det visst også skjedd noe galt? Oljeprisfall igjen. Den største og nyeste fabrikken er ikke lønnsom med dagens oljepriser. Solazyme og Bunge planla full kapasitetsutnyttelse for å få ned produksjonskostnadene på deres produkter med mye høyere marginer. Kapasiteten skulle utnyttes med oljer som er tilsvarende de som er på markedet i dag, som allerede har ett utviklet marked. Disse har naturlig nok lave marginer men skulle være ett springbrett for læring og for å få ned produksjonskostnadene totalt sett. Ledelsen varslet ett strategiskifte der de heller produserer mindre men mer lønnsomme kvanta. Langsiktig er dette helt klart smart å gjøre, men det gjør at Moema fabrikken ikke blir skrevet inn i regnskapet til SZYM, men heller regnes som ett JV.
Men dagens priser er Solazyme nok ikke cash-flow positive før 2016, muligens 17. De har 200m$ på bok og tok en svært tøff avgjørelse i god tid før de eventuelt skulle havnet i cash-flow trøbbel.
2015 blir nå å se om markedene de vil inn i aksepterer produktene de selger. Jeg har fortsatt langsiktig troen på det;)
2015 and beyond!
Jeg er nylig ferdig med å bygge hus og ser for meg en større mulighet til å spare fremover. Vurderer en fast spareavtale i fond fremover i tillegg til den aktive delen av porteføljen der jeg velger enkeltselskaper.
Fond som investerer i Euro-sonens blue-chips denominert i NOK er en lite elsket del av markedet og skjermer for evt videre fall i Euro. ECB har lovet fri strømmer av 'QE og vi vet hva som har skjedd med aksjepriser i USA og Japan når de har prøvd lignende der. Og selskapene i Eurosonen rapporterer jo faktisk om stigende inntjening. Prisene ligger også ca 40% lavere enn i USA. Skal lese litt prospekter fremover og se om det er litt muligheter her. En ETF finnes for alle behov..
Av enkeltselskaper vurderer jeg mer NOV. verden oppfører seg som at all oljerelatert virksomhet vil gå under snart og det gir muligheter til røverkjøp.
NVDA ser også svært spennende ut fremover.
Problemet nå er den høye dollarkursen. Det gjør det lite fristende å investere friske penger inn i USA.
Jeg kan ingenting om Forex og har heller ingen planer om å lære det. Jeg burde sikkert overse det. Det jevner seg ut i det lange løp. Ingen vet hva valutakursene er om 1-3-5-10år.
Det er bare at det er kjipt å gi 30% mer for samme selskaper nå.. I tenkeboksen.
Ellers fortsetter det i det samme løpet. Spare opp litt kapital, lese masse, høre på kvartalsrapporter og så kjøpe og håpe på det beste. It's a good time to be alive
Oversikt
Aksje og fondskonto sammenlignet med OBX-
Får ikke sammelignet med All-World som jeg bruker som benchmark pga endringer hos Nordnet.
Slapp unna oljenedturen i denne kontoen og endte opp 33% totalt i fjor. God drahjelp av dollarkursen
Zero.kontoen hadde ett dårlig år når det kommer til både papiravkastning og direkteavkastning
Seadrill ned 56%
Solazyme ned 63% i NOK 80% i $
Huff og huff
The good, the bad and the ugly!
The good!
Mye gikk veien i 2014. Apple og Intel har vokst seg til de desidert største beholdningene mine og jeg er fortsatt litt på gjerdet om jeg skal selge med litt ned i Intel. Selskapet leverer fortsatt knallgode resultater og satsingen på å gi bort prosessorer for å få markedsandeler i Mobile "fungerer". De tapte vel bortimot 4MRD$ på dette i fjor, men det kan sees på som investering;) Intel har bestemt seg for å trenge seg inn i dette markedet, så får vi se om de klarer å få ned produktkostnadene på SoFia nok innen jul i år til å kunne fase ut denne "kontra-omsetningen". Jeg tenker på ingen måte å selge med ut av Intel, men har lenge vurdert å ta litt penger av bordet nå som jeg føler de er riktig til litt overpriset og dollarkursen er høy.
Apple er en annen sak, de er fortsatt underpriset. De leverte altså de drøyeste tallene verden noen gang har sett og har fortsatt P/E godt under markedets snitt. 18Mrd$ i net profit på 90 dager, Det er så latterlig mye penger at Wall Street ikke vet hva de skal gjøre. Apple er nå verdens desidert største børsnoterte selskap, og de er fortsatt billige. Apple låser kundene sine til sitt økosystem som ingen andre innen tech har klart. CES hadde mye kule saker til HomeKit, HealthKit implementeres i stadig flere sykehus, ApplePay har de fleste store amerikanske bankene med fra starten. Når Apple ringer å spør om du skal være samarbeidspartner innen ett nytt segment, så sier du ja. Ferdig snakka. Alle vil samarbeide med dem, fordi de har de mest velstående kundene i verden. Derfor håper og tror jeg at enterprise(og samarbeidet med IBM) vil bli den neste store vekst-skaperen for Apple. Alle har en smart-telefon nå, og de som ikke har er ikke en potensiell iPhone eier. De kjøper en billig Android.
oppgraderings-syklusene blir lengre, noe vi allerede ser med Ipad. Jeg har en Ipad2 i huset her nå og den er alt man trenger. Derfor ser vi nå at selskapet styrer mer og mer mot gjentagende omsetning, Software as a Service, iTunes, Strømmetjenester osv.
Men i mens får man bare se med beundring på at selskapet solgte 74millioner Iphone på ett kvartal
HAIN, TGH, SFL, NOV, DNOW og FEI hadde alle gode år, om enn med varierende papiravkastning.
The bad!
Oljeprisfall. Det gikk fort, og førte til:
The ugly!
Hva skjedde med Seadrill?
Her har vi ett eksempel på hva høy gjeldsgrad, stupende oljepris og kutt i utbytte gjør med en offshore-driller. Ett bilde sier mer enn tusen ord.
Hvorfor solgte jeg ikke sier du? Jeg leste vel ca 100 artikler om at Seadrill ville falle, kutte utbytte bla bla bla. Men jeg begynte å lese disse artiklene lenge før jeg kjøpte selskapet, og de knuste mytene gang på gang. Jeg ble fristet av ett høyt utbytte. Lånene er jo backet av assets tenkte jeg. De har jo den beste flåten, sa jeg til meg selv. og så, BOOM, 50% fall i oljeprisen. Den så jeg ikke komme.
Hvordan det i det hele tatt kan skje, forstår jeg virkelig ikke. Overkapasitet, ja vel, Men ikke 50% overkapasitet. og ikke siden i sommer. Kanskje 100$ var for høyt? og 50 er "riktig"?
Kanskje det er Opec som vil straffe USA, USA som vil straffe Russland, tradere med store future-posisjoner som har lurt masse roboter?
Hver eneste "analytiker" med en internett-linje er ute med sin forklaring. Jeg tror ikke noen har peiling. Det er sånn som skjer i de moderne finansmarkeder. Man må leve med det.
Det som er nedtur for meg er at dette fører til fallende CapEx hos de store gutta, lavere dagrater på riggene, og lavere inntjening for Seadrill. Det påvirker også Fair-Value av riggene de har under bygging som de ikke har ordnet finansiering til enda.
Er Sea'Drill en Value-play eller Value-trap? Jeg vet ikke. Inntjeningen bør være sikret ganske godt for 2015, mens 16 er noe mer usikkert. Problemene jeg har kommet over er betingelsene på gjelden deres.
Gjeld/Ebidta må ikke bli for høy, ellers er de i mislighold av bestemmelser. Så er det å lese gjennom å prøve å forstå hvem selskaper innen "familien" som eier hvilken gjeldspost. Kreativ forretningsstruktur, som jeg dessverre ikke har hverken tid eller kunnskap nok til å nøste opp i. Skatteregler fra flere land. Obligasjoner i diverse valutaer osv. Mye greier. Kommer de seg gjennom dette er dagens pris sikkert å anse som ett røverkjøp om ikke så altfor lenge.
Solazyme
Her har det visst også skjedd noe galt? Oljeprisfall igjen. Den største og nyeste fabrikken er ikke lønnsom med dagens oljepriser. Solazyme og Bunge planla full kapasitetsutnyttelse for å få ned produksjonskostnadene på deres produkter med mye høyere marginer. Kapasiteten skulle utnyttes med oljer som er tilsvarende de som er på markedet i dag, som allerede har ett utviklet marked. Disse har naturlig nok lave marginer men skulle være ett springbrett for læring og for å få ned produksjonskostnadene totalt sett. Ledelsen varslet ett strategiskifte der de heller produserer mindre men mer lønnsomme kvanta. Langsiktig er dette helt klart smart å gjøre, men det gjør at Moema fabrikken ikke blir skrevet inn i regnskapet til SZYM, men heller regnes som ett JV.
Men dagens priser er Solazyme nok ikke cash-flow positive før 2016, muligens 17. De har 200m$ på bok og tok en svært tøff avgjørelse i god tid før de eventuelt skulle havnet i cash-flow trøbbel.
2015 blir nå å se om markedene de vil inn i aksepterer produktene de selger. Jeg har fortsatt langsiktig troen på det;)
2015 and beyond!
Jeg er nylig ferdig med å bygge hus og ser for meg en større mulighet til å spare fremover. Vurderer en fast spareavtale i fond fremover i tillegg til den aktive delen av porteføljen der jeg velger enkeltselskaper.
Fond som investerer i Euro-sonens blue-chips denominert i NOK er en lite elsket del av markedet og skjermer for evt videre fall i Euro. ECB har lovet fri strømmer av 'QE og vi vet hva som har skjedd med aksjepriser i USA og Japan når de har prøvd lignende der. Og selskapene i Eurosonen rapporterer jo faktisk om stigende inntjening. Prisene ligger også ca 40% lavere enn i USA. Skal lese litt prospekter fremover og se om det er litt muligheter her. En ETF finnes for alle behov..
Av enkeltselskaper vurderer jeg mer NOV. verden oppfører seg som at all oljerelatert virksomhet vil gå under snart og det gir muligheter til røverkjøp.
NVDA ser også svært spennende ut fremover.
Problemet nå er den høye dollarkursen. Det gjør det lite fristende å investere friske penger inn i USA.
Jeg kan ingenting om Forex og har heller ingen planer om å lære det. Jeg burde sikkert overse det. Det jevner seg ut i det lange løp. Ingen vet hva valutakursene er om 1-3-5-10år.
Det er bare at det er kjipt å gi 30% mer for samme selskaper nå.. I tenkeboksen.
Ellers fortsetter det i det samme løpet. Spare opp litt kapital, lese masse, høre på kvartalsrapporter og så kjøpe og håpe på det beste. It's a good time to be alive
mandag 22. september 2014
Kjøp: InvenSense (INVN)
Har idag kjøpt litt InvenSense (NYSE:INVN) til 21,02$pr aksje
InvenSense er ett teknologiselskap som lager bevegelsessensorer og lignende komponenter.
De lager gyroskoper, trykksensorer, lydsensorer, innendørs navigasjon osv.
Selskapet har en cap på rett under 2Mrd$ og går med underskudd pr idag.
I dagens marked finner jeg ingen gode dealer på store etablerte utbyttebetalende selskaper, så jeg ser oftere etter mindre nyskapende selskaper som har store muligheter for å vokse selv om vi skulle fått en korreksjon i "markedet"
Selskapets største kunder er Samsung(ca 30%) LG(ca 10%) og Xiaomi(ca 10%)
Fra og med neste kvartal regner jeg med at Apple også blir en ti prosent-kunde.
InvenSense har nemlig vunnet en plass i den nye Iphone6.
Dette har jeg ventet på å fått bekreftet en stund, da det har ligget litt i kortene.
INVN har bygget inventar i to kvartaler nå og har inventar som ligger langt over normalen.
Dette skal ifølge ledelsen flyttes i løpet av de neste to kvartalene. Samtidig med økningen i inventar har også fabrikasjons-kapasiteten økt med 3x det siste året, som følge av utvidede avtaler med TSCM og GlobalFoundries(verdens ledende mikroprosessor-fabrikker for fab-less kunder)
Så når Baird nedgraderte aksjen og den sank 10% idag så hoppet jeg på muligheten. Nedgraderingen kom pga Baird mente smarttelefon OEM's kanskje ville se mer mot STMicro(største konkurrent sammen med Bosch) for sine behov fremover.
Nå bør det nevnes av STMicro hadde akselerometeret i iPhone 5s og har blitt dumpet av Apple til fordel for INVN, så den begrunnelsen blir for tynn.. Markedet reagerer som vanlig med panikk når en analytiker har en mening om noe, selv om denne analytikerens track-record er ca 55%. Omrent som å kaste kron og mynt.
Fremtiden for INVN er etter min mening lysende. De sitter godt plassert midt i en mengde eksploderende markeder, som mobil og tablet navi og kontekst, fitness(smartklokker o.l) medisin(tracking av vitale tegn, sensing av økt temp, blodtrykk, puls o.l) samt stemme og audio overvåkning.
Ettersom Apple Watch ikke er i salg enda og en såkalt teardown ikke har blitt gjort er det umulig å si om INVN har vunnet en plass i denne enheten, men endel tyder på akkurat det. Det vil kunne bety ytterligere omsetning og overskudd, som jeg ser komme allerede i desember-kvartalet.
Dette er en ganske spekulativ posisjon og man er aldri garranert å få være med i neste utgave i iPhone, men for en periode på 2-3år så tror jeg dette er en god investering.
Det blir exit hvis INVN blir sittende med mye inventar over nyttår. Da har jeg sannsynligvis tapt endel penger innen den tid:)
InvenSense er ett teknologiselskap som lager bevegelsessensorer og lignende komponenter.
De lager gyroskoper, trykksensorer, lydsensorer, innendørs navigasjon osv.
Selskapet har en cap på rett under 2Mrd$ og går med underskudd pr idag.
I dagens marked finner jeg ingen gode dealer på store etablerte utbyttebetalende selskaper, så jeg ser oftere etter mindre nyskapende selskaper som har store muligheter for å vokse selv om vi skulle fått en korreksjon i "markedet"
Selskapets største kunder er Samsung(ca 30%) LG(ca 10%) og Xiaomi(ca 10%)
Fra og med neste kvartal regner jeg med at Apple også blir en ti prosent-kunde.
InvenSense har nemlig vunnet en plass i den nye Iphone6.
Dette har jeg ventet på å fått bekreftet en stund, da det har ligget litt i kortene.
INVN har bygget inventar i to kvartaler nå og har inventar som ligger langt over normalen.
Dette skal ifølge ledelsen flyttes i løpet av de neste to kvartalene. Samtidig med økningen i inventar har også fabrikasjons-kapasiteten økt med 3x det siste året, som følge av utvidede avtaler med TSCM og GlobalFoundries(verdens ledende mikroprosessor-fabrikker for fab-less kunder)
Så når Baird nedgraderte aksjen og den sank 10% idag så hoppet jeg på muligheten. Nedgraderingen kom pga Baird mente smarttelefon OEM's kanskje ville se mer mot STMicro(største konkurrent sammen med Bosch) for sine behov fremover.
Nå bør det nevnes av STMicro hadde akselerometeret i iPhone 5s og har blitt dumpet av Apple til fordel for INVN, så den begrunnelsen blir for tynn.. Markedet reagerer som vanlig med panikk når en analytiker har en mening om noe, selv om denne analytikerens track-record er ca 55%. Omrent som å kaste kron og mynt.
Fremtiden for INVN er etter min mening lysende. De sitter godt plassert midt i en mengde eksploderende markeder, som mobil og tablet navi og kontekst, fitness(smartklokker o.l) medisin(tracking av vitale tegn, sensing av økt temp, blodtrykk, puls o.l) samt stemme og audio overvåkning.
Ettersom Apple Watch ikke er i salg enda og en såkalt teardown ikke har blitt gjort er det umulig å si om INVN har vunnet en plass i denne enheten, men endel tyder på akkurat det. Det vil kunne bety ytterligere omsetning og overskudd, som jeg ser komme allerede i desember-kvartalet.
Dette er en ganske spekulativ posisjon og man er aldri garranert å få være med i neste utgave i iPhone, men for en periode på 2-3år så tror jeg dette er en god investering.
Det blir exit hvis INVN blir sittende med mye inventar over nyttår. Da har jeg sannsynligvis tapt endel penger innen den tid:)
onsdag 3. september 2014
Webinar av Aswath Damodaran! Gratis!
Her er link til Aswath Damodaran's kurs i "Valuation"
Dette er enten i form av live streaming fra klasserommet i Stern School of Business, som videofil eller som nedlastet mp3.
Ganske utrolig at dette deles gratis over internett.
Ta en titt folkens!
http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/webcasteqfall14.htm
Dette er enten i form av live streaming fra klasserommet i Stern School of Business, som videofil eller som nedlastet mp3.
Ganske utrolig at dette deles gratis over internett.
Ta en titt folkens!
http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/webcasteqfall14.htm
Abonner på:
Innlegg (Atom)