Solgte halvparten av INTC posisjonen min idag, kjøpt NVDA for pengene.
INTC 30,94
NVDA 23,14
Får somle meg til å skrive ned case for GILD og NVDA snart
torsdag 19. mars 2015
fredag 20. februar 2015
tirsdag 10. februar 2015
Årsrapport 2014
2014 sluttet turbulent for mange av mine aksjer. Her er min recap av året som har gått og tanker fremover.
Oversikt
Aksje og fondskonto sammenlignet med OBX-
Får ikke sammelignet med All-World som jeg bruker som benchmark pga endringer hos Nordnet.
Slapp unna oljenedturen i denne kontoen og endte opp 33% totalt i fjor. God drahjelp av dollarkursen
Zero.kontoen hadde ett dårlig år når det kommer til både papiravkastning og direkteavkastning
Seadrill ned 56%
Solazyme ned 63% i NOK 80% i $
Huff og huff
Totalt ned 23%
The good, the bad and the ugly!
The good!
Mye gikk veien i 2014. Apple og Intel har vokst seg til de desidert største beholdningene mine og jeg er fortsatt litt på gjerdet om jeg skal selge med litt ned i Intel. Selskapet leverer fortsatt knallgode resultater og satsingen på å gi bort prosessorer for å få markedsandeler i Mobile "fungerer". De tapte vel bortimot 4MRD$ på dette i fjor, men det kan sees på som investering;) Intel har bestemt seg for å trenge seg inn i dette markedet, så får vi se om de klarer å få ned produktkostnadene på SoFia nok innen jul i år til å kunne fase ut denne "kontra-omsetningen". Jeg tenker på ingen måte å selge med ut av Intel, men har lenge vurdert å ta litt penger av bordet nå som jeg føler de er riktig til litt overpriset og dollarkursen er høy.
Apple er en annen sak, de er fortsatt underpriset. De leverte altså de drøyeste tallene verden noen gang har sett og har fortsatt P/E godt under markedets snitt. 18Mrd$ i net profit på 90 dager, Det er så latterlig mye penger at Wall Street ikke vet hva de skal gjøre. Apple er nå verdens desidert største børsnoterte selskap, og de er fortsatt billige. Apple låser kundene sine til sitt økosystem som ingen andre innen tech har klart. CES hadde mye kule saker til HomeKit, HealthKit implementeres i stadig flere sykehus, ApplePay har de fleste store amerikanske bankene med fra starten. Når Apple ringer å spør om du skal være samarbeidspartner innen ett nytt segment, så sier du ja. Ferdig snakka. Alle vil samarbeide med dem, fordi de har de mest velstående kundene i verden. Derfor håper og tror jeg at enterprise(og samarbeidet med IBM) vil bli den neste store vekst-skaperen for Apple. Alle har en smart-telefon nå, og de som ikke har er ikke en potensiell iPhone eier. De kjøper en billig Android.
oppgraderings-syklusene blir lengre, noe vi allerede ser med Ipad. Jeg har en Ipad2 i huset her nå og den er alt man trenger. Derfor ser vi nå at selskapet styrer mer og mer mot gjentagende omsetning, Software as a Service, iTunes, Strømmetjenester osv.
Men i mens får man bare se med beundring på at selskapet solgte 74millioner Iphone på ett kvartal
HAIN, TGH, SFL, NOV, DNOW og FEI hadde alle gode år, om enn med varierende papiravkastning.
The bad!
Oljeprisfall. Det gikk fort, og førte til:
The ugly!
Hva skjedde med Seadrill?
Her har vi ett eksempel på hva høy gjeldsgrad, stupende oljepris og kutt i utbytte gjør med en offshore-driller. Ett bilde sier mer enn tusen ord.
Hvorfor solgte jeg ikke sier du? Jeg leste vel ca 100 artikler om at Seadrill ville falle, kutte utbytte bla bla bla. Men jeg begynte å lese disse artiklene lenge før jeg kjøpte selskapet, og de knuste mytene gang på gang. Jeg ble fristet av ett høyt utbytte. Lånene er jo backet av assets tenkte jeg. De har jo den beste flåten, sa jeg til meg selv. og så, BOOM, 50% fall i oljeprisen. Den så jeg ikke komme.
Hvordan det i det hele tatt kan skje, forstår jeg virkelig ikke. Overkapasitet, ja vel, Men ikke 50% overkapasitet. og ikke siden i sommer. Kanskje 100$ var for høyt? og 50 er "riktig"?
Kanskje det er Opec som vil straffe USA, USA som vil straffe Russland, tradere med store future-posisjoner som har lurt masse roboter?
Hver eneste "analytiker" med en internett-linje er ute med sin forklaring. Jeg tror ikke noen har peiling. Det er sånn som skjer i de moderne finansmarkeder. Man må leve med det.
Det som er nedtur for meg er at dette fører til fallende CapEx hos de store gutta, lavere dagrater på riggene, og lavere inntjening for Seadrill. Det påvirker også Fair-Value av riggene de har under bygging som de ikke har ordnet finansiering til enda.
Er Sea'Drill en Value-play eller Value-trap? Jeg vet ikke. Inntjeningen bør være sikret ganske godt for 2015, mens 16 er noe mer usikkert. Problemene jeg har kommet over er betingelsene på gjelden deres.
Gjeld/Ebidta må ikke bli for høy, ellers er de i mislighold av bestemmelser. Så er det å lese gjennom å prøve å forstå hvem selskaper innen "familien" som eier hvilken gjeldspost. Kreativ forretningsstruktur, som jeg dessverre ikke har hverken tid eller kunnskap nok til å nøste opp i. Skatteregler fra flere land. Obligasjoner i diverse valutaer osv. Mye greier. Kommer de seg gjennom dette er dagens pris sikkert å anse som ett røverkjøp om ikke så altfor lenge.
Solazyme
Her har det visst også skjedd noe galt? Oljeprisfall igjen. Den største og nyeste fabrikken er ikke lønnsom med dagens oljepriser. Solazyme og Bunge planla full kapasitetsutnyttelse for å få ned produksjonskostnadene på deres produkter med mye høyere marginer. Kapasiteten skulle utnyttes med oljer som er tilsvarende de som er på markedet i dag, som allerede har ett utviklet marked. Disse har naturlig nok lave marginer men skulle være ett springbrett for læring og for å få ned produksjonskostnadene totalt sett. Ledelsen varslet ett strategiskifte der de heller produserer mindre men mer lønnsomme kvanta. Langsiktig er dette helt klart smart å gjøre, men det gjør at Moema fabrikken ikke blir skrevet inn i regnskapet til SZYM, men heller regnes som ett JV.
Men dagens priser er Solazyme nok ikke cash-flow positive før 2016, muligens 17. De har 200m$ på bok og tok en svært tøff avgjørelse i god tid før de eventuelt skulle havnet i cash-flow trøbbel.
2015 blir nå å se om markedene de vil inn i aksepterer produktene de selger. Jeg har fortsatt langsiktig troen på det;)
2015 and beyond!
Jeg er nylig ferdig med å bygge hus og ser for meg en større mulighet til å spare fremover. Vurderer en fast spareavtale i fond fremover i tillegg til den aktive delen av porteføljen der jeg velger enkeltselskaper.
Fond som investerer i Euro-sonens blue-chips denominert i NOK er en lite elsket del av markedet og skjermer for evt videre fall i Euro. ECB har lovet fri strømmer av 'QE og vi vet hva som har skjedd med aksjepriser i USA og Japan når de har prøvd lignende der. Og selskapene i Eurosonen rapporterer jo faktisk om stigende inntjening. Prisene ligger også ca 40% lavere enn i USA. Skal lese litt prospekter fremover og se om det er litt muligheter her. En ETF finnes for alle behov..
Av enkeltselskaper vurderer jeg mer NOV. verden oppfører seg som at all oljerelatert virksomhet vil gå under snart og det gir muligheter til røverkjøp.
NVDA ser også svært spennende ut fremover.
Problemet nå er den høye dollarkursen. Det gjør det lite fristende å investere friske penger inn i USA.
Jeg kan ingenting om Forex og har heller ingen planer om å lære det. Jeg burde sikkert overse det. Det jevner seg ut i det lange løp. Ingen vet hva valutakursene er om 1-3-5-10år.
Det er bare at det er kjipt å gi 30% mer for samme selskaper nå.. I tenkeboksen.
Ellers fortsetter det i det samme løpet. Spare opp litt kapital, lese masse, høre på kvartalsrapporter og så kjøpe og håpe på det beste. It's a good time to be alive
Oversikt
Aksje og fondskonto sammenlignet med OBX-
Får ikke sammelignet med All-World som jeg bruker som benchmark pga endringer hos Nordnet.
Slapp unna oljenedturen i denne kontoen og endte opp 33% totalt i fjor. God drahjelp av dollarkursen
Zero.kontoen hadde ett dårlig år når det kommer til både papiravkastning og direkteavkastning
Seadrill ned 56%
Solazyme ned 63% i NOK 80% i $
Huff og huff
The good, the bad and the ugly!
The good!
Mye gikk veien i 2014. Apple og Intel har vokst seg til de desidert største beholdningene mine og jeg er fortsatt litt på gjerdet om jeg skal selge med litt ned i Intel. Selskapet leverer fortsatt knallgode resultater og satsingen på å gi bort prosessorer for å få markedsandeler i Mobile "fungerer". De tapte vel bortimot 4MRD$ på dette i fjor, men det kan sees på som investering;) Intel har bestemt seg for å trenge seg inn i dette markedet, så får vi se om de klarer å få ned produktkostnadene på SoFia nok innen jul i år til å kunne fase ut denne "kontra-omsetningen". Jeg tenker på ingen måte å selge med ut av Intel, men har lenge vurdert å ta litt penger av bordet nå som jeg føler de er riktig til litt overpriset og dollarkursen er høy.
Apple er en annen sak, de er fortsatt underpriset. De leverte altså de drøyeste tallene verden noen gang har sett og har fortsatt P/E godt under markedets snitt. 18Mrd$ i net profit på 90 dager, Det er så latterlig mye penger at Wall Street ikke vet hva de skal gjøre. Apple er nå verdens desidert største børsnoterte selskap, og de er fortsatt billige. Apple låser kundene sine til sitt økosystem som ingen andre innen tech har klart. CES hadde mye kule saker til HomeKit, HealthKit implementeres i stadig flere sykehus, ApplePay har de fleste store amerikanske bankene med fra starten. Når Apple ringer å spør om du skal være samarbeidspartner innen ett nytt segment, så sier du ja. Ferdig snakka. Alle vil samarbeide med dem, fordi de har de mest velstående kundene i verden. Derfor håper og tror jeg at enterprise(og samarbeidet med IBM) vil bli den neste store vekst-skaperen for Apple. Alle har en smart-telefon nå, og de som ikke har er ikke en potensiell iPhone eier. De kjøper en billig Android.
oppgraderings-syklusene blir lengre, noe vi allerede ser med Ipad. Jeg har en Ipad2 i huset her nå og den er alt man trenger. Derfor ser vi nå at selskapet styrer mer og mer mot gjentagende omsetning, Software as a Service, iTunes, Strømmetjenester osv.
Men i mens får man bare se med beundring på at selskapet solgte 74millioner Iphone på ett kvartal
HAIN, TGH, SFL, NOV, DNOW og FEI hadde alle gode år, om enn med varierende papiravkastning.
The bad!
Oljeprisfall. Det gikk fort, og førte til:
The ugly!
Hva skjedde med Seadrill?
Her har vi ett eksempel på hva høy gjeldsgrad, stupende oljepris og kutt i utbytte gjør med en offshore-driller. Ett bilde sier mer enn tusen ord.
Hvorfor solgte jeg ikke sier du? Jeg leste vel ca 100 artikler om at Seadrill ville falle, kutte utbytte bla bla bla. Men jeg begynte å lese disse artiklene lenge før jeg kjøpte selskapet, og de knuste mytene gang på gang. Jeg ble fristet av ett høyt utbytte. Lånene er jo backet av assets tenkte jeg. De har jo den beste flåten, sa jeg til meg selv. og så, BOOM, 50% fall i oljeprisen. Den så jeg ikke komme.
Hvordan det i det hele tatt kan skje, forstår jeg virkelig ikke. Overkapasitet, ja vel, Men ikke 50% overkapasitet. og ikke siden i sommer. Kanskje 100$ var for høyt? og 50 er "riktig"?
Kanskje det er Opec som vil straffe USA, USA som vil straffe Russland, tradere med store future-posisjoner som har lurt masse roboter?
Hver eneste "analytiker" med en internett-linje er ute med sin forklaring. Jeg tror ikke noen har peiling. Det er sånn som skjer i de moderne finansmarkeder. Man må leve med det.
Det som er nedtur for meg er at dette fører til fallende CapEx hos de store gutta, lavere dagrater på riggene, og lavere inntjening for Seadrill. Det påvirker også Fair-Value av riggene de har under bygging som de ikke har ordnet finansiering til enda.
Er Sea'Drill en Value-play eller Value-trap? Jeg vet ikke. Inntjeningen bør være sikret ganske godt for 2015, mens 16 er noe mer usikkert. Problemene jeg har kommet over er betingelsene på gjelden deres.
Gjeld/Ebidta må ikke bli for høy, ellers er de i mislighold av bestemmelser. Så er det å lese gjennom å prøve å forstå hvem selskaper innen "familien" som eier hvilken gjeldspost. Kreativ forretningsstruktur, som jeg dessverre ikke har hverken tid eller kunnskap nok til å nøste opp i. Skatteregler fra flere land. Obligasjoner i diverse valutaer osv. Mye greier. Kommer de seg gjennom dette er dagens pris sikkert å anse som ett røverkjøp om ikke så altfor lenge.
Solazyme
Her har det visst også skjedd noe galt? Oljeprisfall igjen. Den største og nyeste fabrikken er ikke lønnsom med dagens oljepriser. Solazyme og Bunge planla full kapasitetsutnyttelse for å få ned produksjonskostnadene på deres produkter med mye høyere marginer. Kapasiteten skulle utnyttes med oljer som er tilsvarende de som er på markedet i dag, som allerede har ett utviklet marked. Disse har naturlig nok lave marginer men skulle være ett springbrett for læring og for å få ned produksjonskostnadene totalt sett. Ledelsen varslet ett strategiskifte der de heller produserer mindre men mer lønnsomme kvanta. Langsiktig er dette helt klart smart å gjøre, men det gjør at Moema fabrikken ikke blir skrevet inn i regnskapet til SZYM, men heller regnes som ett JV.
Men dagens priser er Solazyme nok ikke cash-flow positive før 2016, muligens 17. De har 200m$ på bok og tok en svært tøff avgjørelse i god tid før de eventuelt skulle havnet i cash-flow trøbbel.
2015 blir nå å se om markedene de vil inn i aksepterer produktene de selger. Jeg har fortsatt langsiktig troen på det;)
2015 and beyond!
Jeg er nylig ferdig med å bygge hus og ser for meg en større mulighet til å spare fremover. Vurderer en fast spareavtale i fond fremover i tillegg til den aktive delen av porteføljen der jeg velger enkeltselskaper.
Fond som investerer i Euro-sonens blue-chips denominert i NOK er en lite elsket del av markedet og skjermer for evt videre fall i Euro. ECB har lovet fri strømmer av 'QE og vi vet hva som har skjedd med aksjepriser i USA og Japan når de har prøvd lignende der. Og selskapene i Eurosonen rapporterer jo faktisk om stigende inntjening. Prisene ligger også ca 40% lavere enn i USA. Skal lese litt prospekter fremover og se om det er litt muligheter her. En ETF finnes for alle behov..
Av enkeltselskaper vurderer jeg mer NOV. verden oppfører seg som at all oljerelatert virksomhet vil gå under snart og det gir muligheter til røverkjøp.
NVDA ser også svært spennende ut fremover.
Problemet nå er den høye dollarkursen. Det gjør det lite fristende å investere friske penger inn i USA.
Jeg kan ingenting om Forex og har heller ingen planer om å lære det. Jeg burde sikkert overse det. Det jevner seg ut i det lange løp. Ingen vet hva valutakursene er om 1-3-5-10år.
Det er bare at det er kjipt å gi 30% mer for samme selskaper nå.. I tenkeboksen.
Ellers fortsetter det i det samme løpet. Spare opp litt kapital, lese masse, høre på kvartalsrapporter og så kjøpe og håpe på det beste. It's a good time to be alive
mandag 22. september 2014
Kjøp: InvenSense (INVN)
Har idag kjøpt litt InvenSense (NYSE:INVN) til 21,02$pr aksje
InvenSense er ett teknologiselskap som lager bevegelsessensorer og lignende komponenter.
De lager gyroskoper, trykksensorer, lydsensorer, innendørs navigasjon osv.
Selskapet har en cap på rett under 2Mrd$ og går med underskudd pr idag.
I dagens marked finner jeg ingen gode dealer på store etablerte utbyttebetalende selskaper, så jeg ser oftere etter mindre nyskapende selskaper som har store muligheter for å vokse selv om vi skulle fått en korreksjon i "markedet"
Selskapets største kunder er Samsung(ca 30%) LG(ca 10%) og Xiaomi(ca 10%)
Fra og med neste kvartal regner jeg med at Apple også blir en ti prosent-kunde.
InvenSense har nemlig vunnet en plass i den nye Iphone6.
Dette har jeg ventet på å fått bekreftet en stund, da det har ligget litt i kortene.
INVN har bygget inventar i to kvartaler nå og har inventar som ligger langt over normalen.
Dette skal ifølge ledelsen flyttes i løpet av de neste to kvartalene. Samtidig med økningen i inventar har også fabrikasjons-kapasiteten økt med 3x det siste året, som følge av utvidede avtaler med TSCM og GlobalFoundries(verdens ledende mikroprosessor-fabrikker for fab-less kunder)
Så når Baird nedgraderte aksjen og den sank 10% idag så hoppet jeg på muligheten. Nedgraderingen kom pga Baird mente smarttelefon OEM's kanskje ville se mer mot STMicro(største konkurrent sammen med Bosch) for sine behov fremover.
Nå bør det nevnes av STMicro hadde akselerometeret i iPhone 5s og har blitt dumpet av Apple til fordel for INVN, så den begrunnelsen blir for tynn.. Markedet reagerer som vanlig med panikk når en analytiker har en mening om noe, selv om denne analytikerens track-record er ca 55%. Omrent som å kaste kron og mynt.
Fremtiden for INVN er etter min mening lysende. De sitter godt plassert midt i en mengde eksploderende markeder, som mobil og tablet navi og kontekst, fitness(smartklokker o.l) medisin(tracking av vitale tegn, sensing av økt temp, blodtrykk, puls o.l) samt stemme og audio overvåkning.
Ettersom Apple Watch ikke er i salg enda og en såkalt teardown ikke har blitt gjort er det umulig å si om INVN har vunnet en plass i denne enheten, men endel tyder på akkurat det. Det vil kunne bety ytterligere omsetning og overskudd, som jeg ser komme allerede i desember-kvartalet.
Dette er en ganske spekulativ posisjon og man er aldri garranert å få være med i neste utgave i iPhone, men for en periode på 2-3år så tror jeg dette er en god investering.
Det blir exit hvis INVN blir sittende med mye inventar over nyttår. Da har jeg sannsynligvis tapt endel penger innen den tid:)
InvenSense er ett teknologiselskap som lager bevegelsessensorer og lignende komponenter.
De lager gyroskoper, trykksensorer, lydsensorer, innendørs navigasjon osv.
Selskapet har en cap på rett under 2Mrd$ og går med underskudd pr idag.
I dagens marked finner jeg ingen gode dealer på store etablerte utbyttebetalende selskaper, så jeg ser oftere etter mindre nyskapende selskaper som har store muligheter for å vokse selv om vi skulle fått en korreksjon i "markedet"
Selskapets største kunder er Samsung(ca 30%) LG(ca 10%) og Xiaomi(ca 10%)
Fra og med neste kvartal regner jeg med at Apple også blir en ti prosent-kunde.
InvenSense har nemlig vunnet en plass i den nye Iphone6.
Dette har jeg ventet på å fått bekreftet en stund, da det har ligget litt i kortene.
INVN har bygget inventar i to kvartaler nå og har inventar som ligger langt over normalen.
Dette skal ifølge ledelsen flyttes i løpet av de neste to kvartalene. Samtidig med økningen i inventar har også fabrikasjons-kapasiteten økt med 3x det siste året, som følge av utvidede avtaler med TSCM og GlobalFoundries(verdens ledende mikroprosessor-fabrikker for fab-less kunder)
Så når Baird nedgraderte aksjen og den sank 10% idag så hoppet jeg på muligheten. Nedgraderingen kom pga Baird mente smarttelefon OEM's kanskje ville se mer mot STMicro(største konkurrent sammen med Bosch) for sine behov fremover.
Nå bør det nevnes av STMicro hadde akselerometeret i iPhone 5s og har blitt dumpet av Apple til fordel for INVN, så den begrunnelsen blir for tynn.. Markedet reagerer som vanlig med panikk når en analytiker har en mening om noe, selv om denne analytikerens track-record er ca 55%. Omrent som å kaste kron og mynt.
Fremtiden for INVN er etter min mening lysende. De sitter godt plassert midt i en mengde eksploderende markeder, som mobil og tablet navi og kontekst, fitness(smartklokker o.l) medisin(tracking av vitale tegn, sensing av økt temp, blodtrykk, puls o.l) samt stemme og audio overvåkning.
Ettersom Apple Watch ikke er i salg enda og en såkalt teardown ikke har blitt gjort er det umulig å si om INVN har vunnet en plass i denne enheten, men endel tyder på akkurat det. Det vil kunne bety ytterligere omsetning og overskudd, som jeg ser komme allerede i desember-kvartalet.
Dette er en ganske spekulativ posisjon og man er aldri garranert å få være med i neste utgave i iPhone, men for en periode på 2-3år så tror jeg dette er en god investering.
Det blir exit hvis INVN blir sittende med mye inventar over nyttår. Da har jeg sannsynligvis tapt endel penger innen den tid:)
onsdag 3. september 2014
Webinar av Aswath Damodaran! Gratis!
Her er link til Aswath Damodaran's kurs i "Valuation"
Dette er enten i form av live streaming fra klasserommet i Stern School of Business, som videofil eller som nedlastet mp3.
Ganske utrolig at dette deles gratis over internett.
Ta en titt folkens!
http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/webcasteqfall14.htm
Dette er enten i form av live streaming fra klasserommet i Stern School of Business, som videofil eller som nedlastet mp3.
Ganske utrolig at dette deles gratis over internett.
Ta en titt folkens!
http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/webcasteqfall14.htm
fredag 29. august 2014
Halvårsrapport 2014
Mye å gjøre om dagen. To hus til salgs. Ett nytt under oppføring. Håndverkere, bankfolk og meglere.
Og litt tid til finansmarkedene.
Vi har kommet godt over halvveis i 2014 og det er på tide med en liten statussjekk.
Porteføljen består nå av 12 selskaper, etter at National Oilwell Varco skilte ut sin salg og distribusjonsenhet til ett nytt stand-alone selskap, Distribution NOW. Ledelsen av selskapet mente verdien av de to selskapene ville blitt maksimert ved en spin-off og så langt er markedet enig.
Den gamle sjefen for NOV har fulgt med til DNOW, noe som gjør meg overbevist om at dette er ett selskap å eie for fremtiden. Salg og distribusjon av deler og utstyr til oljemarkedet er ett svært segmentert marked i USA og med krigskassa full av cash og tilgang på billig kreditt tror jeg DNOW vil kjøpe opp små konkurrenter i øst og vest, for så å bli den dominerende aktøren. Dette er ikke noen høy-margin business men det krever heller ikke allverden med CapEx for å opprettholde. Dette vil kunne gjøre DNOW til en cash-cow, og selv om ledelsen har hintet til at de vil bruke midler til oppkjøp og ikke til utbytte, tror jeg ikke det er mange år til også DNOW vil betale utbytte.
Blandt de andre selskapene jeg eier har det også skjedd ting.
Fra størst i porteføljen til minst:
Apple
Wall Street har nå virkelig snudd i sine analyser av Apple. Selskapet har steget jevnt og trutt på børsen i hele år, nå som analytikerne kan skimte iPhone6, iWatch osv.
Jeg venter litt til selskapet annonserer disse produktene, men mye er nok priset inn allerede. Etter 7for1 splitten har aksjen steget mye setter nye all-time-high.
Jeg er forsiktig optimist med tanke på nye produkter og synes det er godt å se at Apple hiver seg på IoT bølgen for fullt med åpen plattform for "smarte hus"
Jeg vurderer fortløpende å selge meg litt ned i Apple, for den har steget nesten 75% for meg og begynner å bli en stor del av porteføljen. Men så lenge wall street fortsetter å hylle dem og øke sine price-targets tror jeg nok jeg får en bedre exit litt senere. Jeg vil nok vente på nye produkter før jeg gjør noe her. Kommer det en game-changer??
Intel.
Selskapet som ble avskrevet som en døende kjempe for ett års tid siden, har nå våknet fra dvalen og wall street følger som vanlig i saueflokken. Dette selskapet tradet for under 20$ for ikke lenge siden. De har steget jevnt i hele år, og etter at selskapet leverte knallresultater i forrige uke leverer stadig flere meglerhus nye "oppdaterte" analyser og økte price-targets. Nå er INTC i 34$ og analytikerne oppgraderer i fleng.
Det var i fjor Intel var en god investering. Da var det rated som "sell" hos alle de store meglerhusene.
Disse analytikerne har ikke vanlige småsparere i tankene når de gir sine anbefalinger..
Intel også tar nå litt for stor plass i porteføljen.
Jeg slites litt mellom to tanker når det kommer til dette selskapet. På den ene siden gjør de gode fremskritt i "mobile" og de er villige til å ta store tap for å ta igjen Qualcomm, Samsung osv. På den siste CC gjør ledelsen det klart at de må være best på "mobile" hvis de skal vinne kampen om IoT og de er villige til å bruke store ressurser for å sørge for at de er konkurransedyktige her. Det tror jeg er nødvendig for å henge med i fremtiden.
Selskapets x86 business er en 80% bruttomargin business og gjør at selskapet får store mengder cash som de kan bruke å utvikle LTE-on-chip(som de har sliti mye med)
Datacenter gruppen vokser også mye og her eier Intel ca 90 av markedet.
Intel er på 14nm noden og det ser ikke ut som noen av de andre klarer å levere 16/14nm i 2014 og muligens heller ikke i 2015. FinFet teknologien virker som en hard nøtt å knekke for de andre leverandørene, og Samsung og GlobalFoundries har faktisk tatt det ganske ekstreme skrittet å samarbeid om dette. For meg betyr det at ingen av de har denne teknologien enda( for da ville de ikke gitt den til en konkurrent) og de er desperate etter å ta igjen intel her. Intel derimot sier de har en "clear roadmap" for å komme ned til 10nm i 2015/16
Alt dette sier at Intel forsatt er ett bra kjøp og at de vil fortsette å vokse.
På den andre siden har vi ett døende Wintel-marked, en økende trussel fra ARM i datacenteret og usikkerheten om de vil klare å levere 4G/LTE som er essensielt i IoT og i tablets og smarttelefoner.
Spesielt servermarkedet er jeg usikker på fremover. Dette markedet eies nå av Intel og de kan diktere prisene nesten som de vil. Dette gjør at de har svært gode marginer på disse produktene. ARM trenger ikke å lage en game-changer her. De trenger å ha teknologi som er på høyde med Intel. Da vil Intel miste sin pricing-power og marginene vil falle, kanskje brått. Innen den tid MÅ Intel ha tatt en sto del av mobilmarkedet. Jeg er usikker på dette selskapet altså. Lurer på om jeg må "trimme" posisjonen litt etterhvert.
National Oilwell Varco
Det er godt å ha selskaper som NOV i porteføljen. Her er det ikke like mye å følge med på..
Spin-off av DNOW er ferdig og det nye selskapet vil være mer strømlinjeformet.
NOV økte utbytte med 75% i mai. Ledelsen har tydeligvis troen på fremtiden, og jeg har ingen grunn til å tvile på dem.
Deere
Deere er også ett fint selskap å eie. Markedet er syklisk og analytikerne forventer fallende inntekter de neste par årene. Endel indikatorer tyder også på at det er fallende inntekter for bøndene i USA, Deere's største marked. Bøndene holder igjen på innkjøp og Deere tjener mindre penger. Alt dette var priset inn når jeg kjøpte og jeg er ikke redd for videre prisnedgang i aksjen hvis markedene skulle reagere negativt på fremtidige kvartalsrapporter. Jeg kjøper gjerne mer hvis dette skulle skje.
Seadrill
Seadrill har vært i høy sjø i år og frykt for overkapasitet i markedet har presset hele denne sektoren.
Men den kommende overkapasiteten er akkurat hvorfor man må eie Seadrill og ikke de andre selskapene i denne sektoren. Nyere rigger vil være de som får kontrakter først og Seadrill har den yngste flåten i verden. Jeg kan godt vente i ett par år, mens jeg mottar 10% i utbytte i året.
Nyeste signeringen av en rigg som ikke er ferdig bygget og stackingen av endel eldre rigger gir hint til denne trenden allerede..
Ship Finance
SFL gjør som de skal. Kjøper noen nye båter, utvider kontrakter og betaler ute feite utbytter i mellomtiden. Liker virkelig å høre på en conference call med disse gutta.
Solazyme
Solazyme er inne i en veldig spennende tid nå. I følge siste kvartalsrapport er de akkurat der de har lovet å være.
De produserer salgbare mengder produkter
De har øket produksjon av produkt fra Clinton/Galva med 40% på et kvartal:)
Økt antall kunder med 50%
Encapso er i testfaser hos flere store kunder
Allerede i September i Fjor skrev Maxx Chatsko en artikkel om hvordan Wall street ikke forstår SZYM og hvordan deres analyser og estimter vil bli feil i 2014.
http://www.fool.com/investing/general/2013/09/30/has-wall-street-doomed-solazyme.aspx
Solazyme rapporterer som de skal, wall street bommer som bestilt og aksjen faller.
Jeg kunne kjøpt mer, så tro har jeg på SZYM, men det får vente til i høst. Bevis på at ramp-up fungerer må på plass først.
Litt skuffende at ledelsen er så stille angående fremgangen sin, men de har forklart mangelen på info tidligere..
Tror å bygge en ny fabrikk, den første i sitt slag, i en bortgjemt krok i ett utviklingsland vil gi hår på kassa til ledelsen i Szym.
Tydelig oppstemt stemning på siste CC. Det likær'vi..
Textainer har slitt noe i det siste med marginskvis. Historisk lave renter og lett tilgang på
finansiering gjør at de blir økt konkuranse i deres marked. Størrelsen til Textainer gjør at de produserer gode mengder cash-flow,
selv med lavere marginer enn tidligere. Så selv om resultatene ikke ser så bra ut når man leser overskriftene, går selskapet fortsatt godt.
De lave kostnadene på nye containere gjør at de kan øke sin flåte til gode priser.
Disse skrives ned i verdi raskere enn vanlig, noe som legger enda mer press på det rapporterte regnskapet, men som vil øke earnings senere.
Utbyttet har stått stille noen kvartaler for å heller øke investeringene i nye containere. Som langsiktig investor er dette godt å se.
Ledelsen tenker også langsiktig. Jeg anser textainer for å være ett gearet veddemål på at verden vil produsere mer, handle mer med hverandre
og at mye av dette fortsatt vil foregå til havs. Med stadig nye og større båter og store investeringer i nye kanaler og havneanlegg
ser jeg på dette som en investering jeg forhåpentligvis kan eie i mange år. 5% utbytte fra ett slikt selskap, med muligheter for langsiktig vekst
i både utbytte og pris per aksje ser jeg på som ett godt sted å parkere litt penger.
Hain Celestial gjør det fortsatt godt. Kjedene de leverer varer til vokser bra, noe som tyder på økt bevissthet hos forbrukere.
Ekspansjonen inn i nye markeder går etter planen, de har fått tilbake store avtaler i England som ble mistet av selskaper de har kjøpt opp der.
Jeg har også lagt merke til at Ella's Kitchen er i stadig flere norske butikkhyller og det er stadig oftere meldinger om antibiotikaresistente bakterier i maten her i Norge.
Tror nok kanskje det vil bli økt fokus på dette også her på berget etterhvert, særlig med diskusjonene rundt den nye handelsavtalen med USA.
Hain har mange år å vokse på tror jeg.
ROIC gjorde en emisjon tidligere i år og økte samtidig porteføljen sin med nesten 20% ved oppkjøpet av ett enormt kjøpesenter.
Sjefen for ROIC har i en årrekke vist teft for å plukke opp svært gode avtaler på det lukkede markedet. Avtalen skal være positiv for
EPS allerede i år. Ellers gjør de akkurat som de skal. Øker leieinntekter, optimaliserer mixen av leietakere og øker antall utleide kvadrat-
Gjengen som styrer denne skuta har bygget opp store selskaper før og jeg tror de vil fortsette og gjøre det med ROIC i mange år til
FEICompany er ett spennende selskap å eie. Ikke fordi aksjekursen har steget så mye akkurat, men pga bransjen de er i og utstyret de lager.
Ved å følge en Investorday presentasjon fra disse folka forstår man kanskje litt mer av hvor langt vi har kommet i teknologien de siste 20 årene
Og man får litt inblikk i hvordan fremtiden vil skapes. At man plukker opp en liten kommentar om at ingen av de store konkurrentene til
Intel i semiconductor-bransjen enda har bestilt kvalifiserings-utstyr til 14nm noden, som betyr at de ikke vil ha 14nm i produksjon før 2H15, er ekstra bonus
(sidenote: det var nok Appllied Materials sin CC og ikke FEIC investorday, men poenget står:) )
At de økte utbyttet med 107% pga så høy cash-flow gjør ikke noe det heller.
På overflaten har ikke resultatene til FEIC sett så imponerende ut i år, men de leverer på det de lover. De blir en stadig mer integret partner for sine kunder og der
konkurrentene bare selger maskinen sår FEIC for optimalisering til forskjellige oppgaver, opplæring av eksterne ansatte og andre tjenester som gir gode marginer.
At jeg kanskje har betalt litt mye for denne aksjen er nok en annen sak. Veksten har ikke vært som den burde for en så høy PE som jeg betalte. For meg er det fortsatt definitivt
en HOLD. På lang sikt har jeg fortsatt veldig troen på både selskapet, strategien og markedet de opererer i. Og siden jeg er en langsiktig investor
(prøver å lære meg å bli i hvertall) så selger jeg ikke;)
Neostem får virkelig ingen kjærlighet og det er synd. For det trenger de. Dette er min minste posisjon og nok også det mest risikable. Faren for at selskapet går under før de får produsert
noe som helst, er høyst reel. Selskapet kjøpte tidligere i år opp ett annet selskap som har en Phase3 trial gående. Dette selskapet ble betalt for i nesten bare aksjer.
Det kan bety to ting for meg.
Ledelsen i det andre selskapet har ikke troen på eget produkt og tar betalt i det de kan få.
Eller ledelsen i det andre selskapet har SÅ troen på NeoStem sitt produkt at de vil med og selger sitt produkt for å være med på festen.
Vanskelig å si.
I de kliniske testen har Neostem sine produktkandidater gjort akkurat som de skal. De fikser symptomer og kurerer årsaker. Mindre bivirkninger enn normalt
Akkurat som en drøss andre selskaper i denne sektoren. At stamceller kommer til å forandre hvordan vi tar medisiner de neste 10-20 årene er gaske sikker på, men hvem som vil stikke av med
jackpotten er ikke godt å si. NeoStems problem nå er likviditet. Ett kjapt titt på regnskapet viser at NBS må utvanne eksisterende aksjonærer for å få mer penger til
å kommersialisere og selge sine produkter. De har gjort det før og vil gjøre det igjen. Det er sånn biotek fungerer og det vet jeg. Problemet er at kursen er for lav.
Ledelsen burde vært mer oppurtunistiske når prisen var høyere, noe som ville gjort emisjonen mindre smertefull for eksisterende aksjonærer.
Det er ventet endel resultater fra prøvene fremover i høst og i vinter og økt publisitet kan kanskje tiltrekke seg tradere som gir økt kjøpepress i aksjen.
Egentlig skal ikke jeg bry meg om små svingninger i prisen, men når prisen har en direkte innvirkning på selskapets evne til å hente inn penger til fordelaktige betingelser
blir det fort mer relevant. Hvis dette selskapet lykkes vil prisen per aksje eksplodere og jeg vil naturligvis eie en så stor del av selskapet som mulig:)
Dette er litt gambling nå. Ikke noe jeg anbefaler noen, men som 2-3% av porteføljen til en person på under 30år er det lov å ta litt risiko.
Aksje og fondskonto.
MSCI AllWorld i svart
OSX i gul
Min i rød.
&fixedxaxis=on&plot=comp(INT.95e4f967db093e6e8ef3343cf628dce9f0e41fc8|OSL.I:OSEBX|MSC.GDTRDU892400))
Litt outperformance. hovedsakelig Apple og Intel
Zero konto
&fixedxaxis=on&plot=comp(INT.5cda85d72df3176560270672461d9086dfd87b9c|OSL.I:OSEBX|MSC.GDTRDU892400))
Underperformance. Hovedsakelig Seadrill og Neostem
So far, so good.
Og litt tid til finansmarkedene.
Vi har kommet godt over halvveis i 2014 og det er på tide med en liten statussjekk.
Porteføljen består nå av 12 selskaper, etter at National Oilwell Varco skilte ut sin salg og distribusjonsenhet til ett nytt stand-alone selskap, Distribution NOW. Ledelsen av selskapet mente verdien av de to selskapene ville blitt maksimert ved en spin-off og så langt er markedet enig.
Den gamle sjefen for NOV har fulgt med til DNOW, noe som gjør meg overbevist om at dette er ett selskap å eie for fremtiden. Salg og distribusjon av deler og utstyr til oljemarkedet er ett svært segmentert marked i USA og med krigskassa full av cash og tilgang på billig kreditt tror jeg DNOW vil kjøpe opp små konkurrenter i øst og vest, for så å bli den dominerende aktøren. Dette er ikke noen høy-margin business men det krever heller ikke allverden med CapEx for å opprettholde. Dette vil kunne gjøre DNOW til en cash-cow, og selv om ledelsen har hintet til at de vil bruke midler til oppkjøp og ikke til utbytte, tror jeg ikke det er mange år til også DNOW vil betale utbytte.
Blandt de andre selskapene jeg eier har det også skjedd ting.
Fra størst i porteføljen til minst:
Apple
Wall Street har nå virkelig snudd i sine analyser av Apple. Selskapet har steget jevnt og trutt på børsen i hele år, nå som analytikerne kan skimte iPhone6, iWatch osv.
Jeg venter litt til selskapet annonserer disse produktene, men mye er nok priset inn allerede. Etter 7for1 splitten har aksjen steget mye setter nye all-time-high.
Jeg er forsiktig optimist med tanke på nye produkter og synes det er godt å se at Apple hiver seg på IoT bølgen for fullt med åpen plattform for "smarte hus"
Jeg vurderer fortløpende å selge meg litt ned i Apple, for den har steget nesten 75% for meg og begynner å bli en stor del av porteføljen. Men så lenge wall street fortsetter å hylle dem og øke sine price-targets tror jeg nok jeg får en bedre exit litt senere. Jeg vil nok vente på nye produkter før jeg gjør noe her. Kommer det en game-changer??
Intel.
Selskapet som ble avskrevet som en døende kjempe for ett års tid siden, har nå våknet fra dvalen og wall street følger som vanlig i saueflokken. Dette selskapet tradet for under 20$ for ikke lenge siden. De har steget jevnt i hele år, og etter at selskapet leverte knallresultater i forrige uke leverer stadig flere meglerhus nye "oppdaterte" analyser og økte price-targets. Nå er INTC i 34$ og analytikerne oppgraderer i fleng.
Det var i fjor Intel var en god investering. Da var det rated som "sell" hos alle de store meglerhusene.
Disse analytikerne har ikke vanlige småsparere i tankene når de gir sine anbefalinger..
Intel også tar nå litt for stor plass i porteføljen.
Jeg slites litt mellom to tanker når det kommer til dette selskapet. På den ene siden gjør de gode fremskritt i "mobile" og de er villige til å ta store tap for å ta igjen Qualcomm, Samsung osv. På den siste CC gjør ledelsen det klart at de må være best på "mobile" hvis de skal vinne kampen om IoT og de er villige til å bruke store ressurser for å sørge for at de er konkurransedyktige her. Det tror jeg er nødvendig for å henge med i fremtiden.
Selskapets x86 business er en 80% bruttomargin business og gjør at selskapet får store mengder cash som de kan bruke å utvikle LTE-on-chip(som de har sliti mye med)
Datacenter gruppen vokser også mye og her eier Intel ca 90 av markedet.
Intel er på 14nm noden og det ser ikke ut som noen av de andre klarer å levere 16/14nm i 2014 og muligens heller ikke i 2015. FinFet teknologien virker som en hard nøtt å knekke for de andre leverandørene, og Samsung og GlobalFoundries har faktisk tatt det ganske ekstreme skrittet å samarbeid om dette. For meg betyr det at ingen av de har denne teknologien enda( for da ville de ikke gitt den til en konkurrent) og de er desperate etter å ta igjen intel her. Intel derimot sier de har en "clear roadmap" for å komme ned til 10nm i 2015/16
Alt dette sier at Intel forsatt er ett bra kjøp og at de vil fortsette å vokse.
På den andre siden har vi ett døende Wintel-marked, en økende trussel fra ARM i datacenteret og usikkerheten om de vil klare å levere 4G/LTE som er essensielt i IoT og i tablets og smarttelefoner.
Spesielt servermarkedet er jeg usikker på fremover. Dette markedet eies nå av Intel og de kan diktere prisene nesten som de vil. Dette gjør at de har svært gode marginer på disse produktene. ARM trenger ikke å lage en game-changer her. De trenger å ha teknologi som er på høyde med Intel. Da vil Intel miste sin pricing-power og marginene vil falle, kanskje brått. Innen den tid MÅ Intel ha tatt en sto del av mobilmarkedet. Jeg er usikker på dette selskapet altså. Lurer på om jeg må "trimme" posisjonen litt etterhvert.
National Oilwell Varco
Det er godt å ha selskaper som NOV i porteføljen. Her er det ikke like mye å følge med på..
Spin-off av DNOW er ferdig og det nye selskapet vil være mer strømlinjeformet.
NOV økte utbytte med 75% i mai. Ledelsen har tydeligvis troen på fremtiden, og jeg har ingen grunn til å tvile på dem.
Deere
Deere er også ett fint selskap å eie. Markedet er syklisk og analytikerne forventer fallende inntekter de neste par årene. Endel indikatorer tyder også på at det er fallende inntekter for bøndene i USA, Deere's største marked. Bøndene holder igjen på innkjøp og Deere tjener mindre penger. Alt dette var priset inn når jeg kjøpte og jeg er ikke redd for videre prisnedgang i aksjen hvis markedene skulle reagere negativt på fremtidige kvartalsrapporter. Jeg kjøper gjerne mer hvis dette skulle skje.
Seadrill
Seadrill har vært i høy sjø i år og frykt for overkapasitet i markedet har presset hele denne sektoren.
Men den kommende overkapasiteten er akkurat hvorfor man må eie Seadrill og ikke de andre selskapene i denne sektoren. Nyere rigger vil være de som får kontrakter først og Seadrill har den yngste flåten i verden. Jeg kan godt vente i ett par år, mens jeg mottar 10% i utbytte i året.
Nyeste signeringen av en rigg som ikke er ferdig bygget og stackingen av endel eldre rigger gir hint til denne trenden allerede..
Ship Finance
SFL gjør som de skal. Kjøper noen nye båter, utvider kontrakter og betaler ute feite utbytter i mellomtiden. Liker virkelig å høre på en conference call med disse gutta.
Solazyme
Solazyme er inne i en veldig spennende tid nå. I følge siste kvartalsrapport er de akkurat der de har lovet å være.
De produserer salgbare mengder produkter
De har øket produksjon av produkt fra Clinton/Galva med 40% på et kvartal:)
Økt antall kunder med 50%
Encapso er i testfaser hos flere store kunder
Allerede i September i Fjor skrev Maxx Chatsko en artikkel om hvordan Wall street ikke forstår SZYM og hvordan deres analyser og estimter vil bli feil i 2014.
http://www.fool.com/investing/general/2013/09/30/has-wall-street-doomed-solazyme.aspx
Solazyme rapporterer som de skal, wall street bommer som bestilt og aksjen faller.
Jeg kunne kjøpt mer, så tro har jeg på SZYM, men det får vente til i høst. Bevis på at ramp-up fungerer må på plass først.
Litt skuffende at ledelsen er så stille angående fremgangen sin, men de har forklart mangelen på info tidligere..
Tror å bygge en ny fabrikk, den første i sitt slag, i en bortgjemt krok i ett utviklingsland vil gi hår på kassa til ledelsen i Szym.
Tydelig oppstemt stemning på siste CC. Det likær'vi..
Textainer har slitt noe i det siste med marginskvis. Historisk lave renter og lett tilgang på
finansiering gjør at de blir økt konkuranse i deres marked. Størrelsen til Textainer gjør at de produserer gode mengder cash-flow,
selv med lavere marginer enn tidligere. Så selv om resultatene ikke ser så bra ut når man leser overskriftene, går selskapet fortsatt godt.
De lave kostnadene på nye containere gjør at de kan øke sin flåte til gode priser.
Disse skrives ned i verdi raskere enn vanlig, noe som legger enda mer press på det rapporterte regnskapet, men som vil øke earnings senere.
Utbyttet har stått stille noen kvartaler for å heller øke investeringene i nye containere. Som langsiktig investor er dette godt å se.
Ledelsen tenker også langsiktig. Jeg anser textainer for å være ett gearet veddemål på at verden vil produsere mer, handle mer med hverandre
og at mye av dette fortsatt vil foregå til havs. Med stadig nye og større båter og store investeringer i nye kanaler og havneanlegg
ser jeg på dette som en investering jeg forhåpentligvis kan eie i mange år. 5% utbytte fra ett slikt selskap, med muligheter for langsiktig vekst
i både utbytte og pris per aksje ser jeg på som ett godt sted å parkere litt penger.
Hain Celestial gjør det fortsatt godt. Kjedene de leverer varer til vokser bra, noe som tyder på økt bevissthet hos forbrukere.
Ekspansjonen inn i nye markeder går etter planen, de har fått tilbake store avtaler i England som ble mistet av selskaper de har kjøpt opp der.
Jeg har også lagt merke til at Ella's Kitchen er i stadig flere norske butikkhyller og det er stadig oftere meldinger om antibiotikaresistente bakterier i maten her i Norge.
Tror nok kanskje det vil bli økt fokus på dette også her på berget etterhvert, særlig med diskusjonene rundt den nye handelsavtalen med USA.
Hain har mange år å vokse på tror jeg.
ROIC gjorde en emisjon tidligere i år og økte samtidig porteføljen sin med nesten 20% ved oppkjøpet av ett enormt kjøpesenter.
Sjefen for ROIC har i en årrekke vist teft for å plukke opp svært gode avtaler på det lukkede markedet. Avtalen skal være positiv for
EPS allerede i år. Ellers gjør de akkurat som de skal. Øker leieinntekter, optimaliserer mixen av leietakere og øker antall utleide kvadrat-
Gjengen som styrer denne skuta har bygget opp store selskaper før og jeg tror de vil fortsette og gjøre det med ROIC i mange år til
FEICompany er ett spennende selskap å eie. Ikke fordi aksjekursen har steget så mye akkurat, men pga bransjen de er i og utstyret de lager.
Ved å følge en Investorday presentasjon fra disse folka forstår man kanskje litt mer av hvor langt vi har kommet i teknologien de siste 20 årene
Og man får litt inblikk i hvordan fremtiden vil skapes. At man plukker opp en liten kommentar om at ingen av de store konkurrentene til
Intel i semiconductor-bransjen enda har bestilt kvalifiserings-utstyr til 14nm noden, som betyr at de ikke vil ha 14nm i produksjon før 2H15, er ekstra bonus
(sidenote: det var nok Appllied Materials sin CC og ikke FEIC investorday, men poenget står:) )
At de økte utbyttet med 107% pga så høy cash-flow gjør ikke noe det heller.
På overflaten har ikke resultatene til FEIC sett så imponerende ut i år, men de leverer på det de lover. De blir en stadig mer integret partner for sine kunder og der
konkurrentene bare selger maskinen sår FEIC for optimalisering til forskjellige oppgaver, opplæring av eksterne ansatte og andre tjenester som gir gode marginer.
At jeg kanskje har betalt litt mye for denne aksjen er nok en annen sak. Veksten har ikke vært som den burde for en så høy PE som jeg betalte. For meg er det fortsatt definitivt
en HOLD. På lang sikt har jeg fortsatt veldig troen på både selskapet, strategien og markedet de opererer i. Og siden jeg er en langsiktig investor
(prøver å lære meg å bli i hvertall) så selger jeg ikke;)
Neostem får virkelig ingen kjærlighet og det er synd. For det trenger de. Dette er min minste posisjon og nok også det mest risikable. Faren for at selskapet går under før de får produsert
noe som helst, er høyst reel. Selskapet kjøpte tidligere i år opp ett annet selskap som har en Phase3 trial gående. Dette selskapet ble betalt for i nesten bare aksjer.
Det kan bety to ting for meg.
Ledelsen i det andre selskapet har ikke troen på eget produkt og tar betalt i det de kan få.
Eller ledelsen i det andre selskapet har SÅ troen på NeoStem sitt produkt at de vil med og selger sitt produkt for å være med på festen.
Vanskelig å si.
I de kliniske testen har Neostem sine produktkandidater gjort akkurat som de skal. De fikser symptomer og kurerer årsaker. Mindre bivirkninger enn normalt
Akkurat som en drøss andre selskaper i denne sektoren. At stamceller kommer til å forandre hvordan vi tar medisiner de neste 10-20 årene er gaske sikker på, men hvem som vil stikke av med
jackpotten er ikke godt å si. NeoStems problem nå er likviditet. Ett kjapt titt på regnskapet viser at NBS må utvanne eksisterende aksjonærer for å få mer penger til
å kommersialisere og selge sine produkter. De har gjort det før og vil gjøre det igjen. Det er sånn biotek fungerer og det vet jeg. Problemet er at kursen er for lav.
Ledelsen burde vært mer oppurtunistiske når prisen var høyere, noe som ville gjort emisjonen mindre smertefull for eksisterende aksjonærer.
Det er ventet endel resultater fra prøvene fremover i høst og i vinter og økt publisitet kan kanskje tiltrekke seg tradere som gir økt kjøpepress i aksjen.
Egentlig skal ikke jeg bry meg om små svingninger i prisen, men når prisen har en direkte innvirkning på selskapets evne til å hente inn penger til fordelaktige betingelser
blir det fort mer relevant. Hvis dette selskapet lykkes vil prisen per aksje eksplodere og jeg vil naturligvis eie en så stor del av selskapet som mulig:)
Dette er litt gambling nå. Ikke noe jeg anbefaler noen, men som 2-3% av porteføljen til en person på under 30år er det lov å ta litt risiko.
Aksje og fondskonto.
MSCI AllWorld i svart
OSX i gul
Min i rød.
Litt outperformance. hovedsakelig Apple og Intel
Zero konto
Underperformance. Hovedsakelig Seadrill og Neostem
So far, so good.
tirsdag 3. juni 2014
Kjøp: Mer Solazyme(SZYM)
Har kjøpt mer Solazyme idag for 9,41$
Dette gjør Solazyme til den største non-core aksjen i mn portefølje.
Selskapet annonserte forrige uke at deres 100.000 tonn/år fabrikk er oppe og går.
Dette de-risker selskapet betraktelig.
Dette gjør Solazyme til den største non-core aksjen i mn portefølje.
Selskapet annonserte forrige uke at deres 100.000 tonn/år fabrikk er oppe og går.
Dette de-risker selskapet betraktelig.
Abonner på:
Innlegg (Atom)